康寧傑瑞製藥（9966.HK）宣布，其全資附屬公司江蘇康寧傑瑞已與美國 AI 生物製藥公司 Pathos AI, Inc. 就雙特異性抗體偶聯藥物（ADC）JSKN016 達成獨家許可協議。

授權區域與權利劃分：海外權益： 江蘇康寧傑瑞向 Pathos AI 授出在大中華區以外（即中國內地、香港、澳門及台灣以外地區）研究、開發、製造及商業化 JSKN016 的獨家權利。Pathos AI 將自行承擔許可地區內的全部研發及商業化費用，保留權益： 江蘇康寧傑瑞繼續保留 JSKN016 在大中華區的全部研發、製造與商業化獨家權利。

交易金額與財務回報：首付款及里程碑金： 江蘇康寧傑瑞將獲得 1.25 億美元 的不可退還首付款，以及最高達 20.93 億美元 的開發與商業化里程碑付款（合共最高達 22.18 億美元）。銷售分潤（Royalty）： 產品上市後，江蘇康寧傑瑞有權獲得基於海外淨銷售額 高單位數至低雙位數（High-single to low-double digit） 百分比的分級特許權使用費。股權認購權證： 作為整體交易安排的一部分，Pathos AI 向康寧傑瑞集團授出認股權證，集團有權按指定每股發行價認購 Pathos AI 的優先股，總認購金額為 6,250 萬美元。

本次合作標誌著康寧傑瑞的研發管線再次獲得國際前沿 AI 藥企的認可，並透過「首付款 + 里程碑金 + 銷售抽成 + 股權參與」的結構進一步豐富資金儲備與國際營運網絡。