碧桂園-業績平穩

碧桂園截至2020年6月30日止收入約為1849億元人民幣(下同),較2019年同期的約2020億元減少約8.4%。純利141.32億元,按年跌9.6%;每股盈利0.66元。核心淨利潤約為146.1億元,按年下降8.6%。派中期息20.55分,半年派息總額佔核心淨利潤總額的31%,對上財年同期派22.87分。

碧桂園管理層指,其已售但未入帳項目的毛利率介乎22至24%,預期2020年度的毛利率表現將會在此範圍內,並在2021至2022年保持穩定,並有改善的機會。另外,公司在去年設立新部門,以對其他公司進行股權投資。公司指,已經成功投資數家公司,目標是投資與其可產生協同效應的相關行業,計劃在未來將投資收益計入核心盈利當中。

碧桂園營銷及市場推廣成本和行政費用約為人民幣134.7億元,同比下降 27.9%。於2020年6月30日,碧桂園的總借貸下降至約人民幣3,420.4億元,相較2019年12月 31日下降了7.5%;及於2020年6月30日,加權平均借貸成本為5.85%,相較2019年12 月31日下降了49個基點。

碧桂園業績正常水平,推廣成本下降,借貸下降,各大行對其業績反應正面,其中大摩、瑞信上調目標。

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