Benny 
最近銅價連升3天，國際銅價站上了近兩年多高點，倫敦金屬交易所銅期貨（LME 銅）21 日最高觸及 6972.8 美元／噸，紐約商品交易所銅期貨（COMEX 銅）最高觸及 3.18 美元／磅，兩者均創自 2018 年 6 月以來新高。
銅是世界上必不可少的工業金屬。銅價受到全球金融市場追捧，且越來越受歡迎。銅在電線和電路板中具有電氣性能，因此廣泛用於建築中。世界各地露天開採銅礦，智利和美國在整個銅生產中處於領先地位。是什麼造成銅價不繼創新高呢？
1,中國因素 需求增長
中國經濟複甦態勢趨好，有力提振全球銅消費，全球銅市場正受益於「中國因素」。為滿足國內工業需求，中國精煉銅進口量大幅增加。中國不斷擴張的電力和建築行業將為銅需求提供持續支撐，並成為全球銅消費增長的主要驅動力，預計中國銅消費量將占全球消費量 52%~53%。
家電、汽車、電子等民用銅需求領域尚有發力空間，海外銅需求修復也才剛開啟，加上海外庫存持續去化，銅價中期仍具上升趨勢。中國在全球銅市場主導地位不斷增強，今年中國銅進口量將增長 11.5%。
國家發改委新聞發言人孟瑋在國家發改委10月份例行新聞發佈會上表示，下一步，將推動汽車消費轉型升級，促進汽車限購向引導使用轉變，鼓勵各地出臺促進老舊汽車置換政策。最近新能源汽車增幅更是強勁。中央力爭2030年前二氧化碳排放量升至高峰後，逐步於2060年達到碳平衡。市場估計中國將於「十四五」提升可再生能源比例。
中國的可再生能源系統很可能成為推動銅需求的主要因素，因太陽能和風能裝置的用銅量較傳統火力發電機組要大。此外，電動汽車這些高效率工業電動機等多領域都將增加中國的用銅量。
2,美元匯率下跌 萬億救市方案繼續
美國自疫情以來，推出萬億救市，令金屬價格上漲。美元指數由3月120高位回落至現令92.8附近。金屬通常以美元報價交易的，美元指數回落造，這使得美元定價的金屬對其他貨幣買家的吸引力增強。
美國民主黨及共和黨對於新一輪疫情緩困措施，拉鋸已久。佩洛西突然指出談判有進展，並對協議能於大選前達成感到樂觀，談判的期限亦順延至今個星期末段。市場消息指，財長姆欽已在電話磋商中同意金額高於1.9億美元的救市方案。
如果新一輪救市方案進過，有望進一步推升銅價。
3,供應面短缺
智利和美國在整個銅生產中處於領先地位，今年疫情嚴重擾亂銅的供應。世界頭號銅生產國智利國營Codelco的工人走上街頭，抗議公司裁員。星期二令一家倫丁礦業公司的Candelaria銅礦暫停運營，因為兩個工會號召罷工。
新冠肺炎疫情持續肆虐，迫使礦商不斷加強防疫措施，導致銅礦產量減少，罷工更加導致銅礦產暫停。LME銅庫存量持續下降，9月來到7萬5,550公噸創15年新低。
結語
中國9月份中國工業產出同比增長6.9%，高於8月份的5.6%。中國工業全面復蘇，新能源政策進一步推高銅的需求。美國提出新一輪救市方案也是遲早的事，美元會更弱勢。供應面減少，需求增加，戴維斯雙殺效應，加快銅價升勢，可能還會持續一段時間。
大家可以留意一下銅有關的板塊，如：江西銅業(00358.HK)、洛陽鉬業(03993.HK)及五礦資源(01208.HK)等銅業有關的股票。
