Benny 
這星期，新冠疫苗接種計劃開始，市民已可於網上預約打疫苗。雖然預約系統淩晨啟用時曾出現「網絡塞車」情況，惟其後已逐步恢復正常。正如小編之前跟高領及橋水基金都部署消費股，在本地零售股中，80後記憶中的服裝品牌，佐丹奴與班尼路、堡獅龍並稱為港資服裝品牌三巨頭，相信不少股民都會買過這家品牌的東西。
香港放寬社交距離措施將有利本地零售股，而且接種疫苗後距離與內地通關又近了一步。佐丹奴近期發了盈警，盈警後其股價不跌反升是什麼原因呢？
發盈警 實際盈喜
1月15日，佐丹奴2020年年度將錄得股東應佔虧損淨額1.1億至1.3億元,而2019年同期的淨利潤為2.3億元。
公告稱，公司去年上半年錄得虧損淨額1.75億元,而零售銷售的正面趨勢和消費者信心改善。預計去年下半年錄得淨利潤4500萬至6500萬元,當中並未考慮進一步潛在的資產減值費用(如有),惟去年下半年的盈利仍無法扭轉全年錄得的虧損。
現金和銀行結餘(扣除銀行貸款後)約為11億元,相比2019年底為9.94億元，同期，集團的商品存貨約為4.35億元,較2019年減少約1.13億元。
什麼？這是一份盈喜通告吧！由通告得知佐丹奴下半年扭虧為盈4500-6500萬元﹐而且集團現金流增加了1億多點，商品存貨也減左了1.13億元。這說明佐丹奴下半年的業績大幅改善。
業務具分散性 重心轉向海外市場
佐丹奴在內地開源節流﹐員工人數目約6600人，比2019年同期減少1300人。因為佐丹奴增加特許經營店，減少在內地縮減自營店。內地業務佔集團收入佔比約21.2%。而佐丹奴在亞太其他區業務佔比28.6%是最大的收入來源。香港及澳門收入佔比只有14.2%。
最近﹐佐丹奴於印尼西加裏曼丹省首府坤甸開設第二家門市，面積達2,300平方尺，與購物中心GAIA Bumi Raya City Mall同時開業。相信佐丹奴會把大部分資源放在臺灣、韓國、泰國及印尼等地，更指其他市場在疫情下的復蘇表現相比香港好。
去年7月，佐丹奴以2230萬元增持旗下間接非全資附屬公司(GI.PT Singapore Pte. Limited)15%的股份，增持後佔其65.08%的權益。這公司於印尼專注經營佐丹奴業務以及特許或授權品牌。集團於印尼的業務前景良好。收購事項將進一步鞏固和整合集團在印尼時尚服裝領域的市場地位，並使集團將來從該領域的潛力中受益。
為拓展市場空間，佐丹奴將發展重心轉向海外市場，2019年9月，佐丹奴以265萬美元，收購中東市場業務。由中期報告來看，發展中東市場暫時是成功的，上半年收入佔比約11.2%。雖然押寶海外市場對佐丹奴來說是一種風險較高的嘗試，但是中東業務發展算很不錯了。
香港租金下跌 有利零售業
佐丹奴主席兼行政總裁劉國權在半年業績網上會議上表示，集團的租約平均三年，現時在香港約有60多間店舖，租金減幅表現參差，有些店能減50%以上，但有些則能減10%至20%。
下半年約有10間店舖需要續租，若然租金減幅未能達到50%至60%的話，會有關店的打算，並將資源放在臺灣、韓國及泰國等地，指其他市場在疫情下的復蘇表現相比香港好。
而第四季全港商鋪空置率高企，核心商業區如銅鑼灣、旺角及尖沙咀等，空置率達10%至20%。美聯工商鋪執行董事黃漢成坦言，銅鑼灣商鋪空置率仍然很高，租金跌幅差不多7成。租金下跌，相信對佐丹奴有正面影響。
積極發展網上平台
佐丹奴主席表示，集團現金充足，容許在網購上會做出更多投資。目前在全球跟11-12個不同的平臺合作，佐丹奴主要投資在後勤方面，使其出貨更快。
由中期業績看，佐丹奴網上平臺銷售帶來1.39億的收入，佔集團總銷售9.8%，2019年只佔5.2%。其中中國大陸以外的網上平臺貢獻了3100萬元，按年增長超過93%。
佐丹奴表示，公司未來將大膽關閉表現欠佳的門店，同時將更多資源匹配到線上業務和加盟商業務，通過加速數位化轉型，為業績反彈做準備。
結語
很多人都忽視了中國等地區複甦，而佐丹奴在香港及澳門銷售額只佔14.2%，佐丹奴下半年盈利約4500-6500萬元﹐也正正反應了這一點。最近疫苗廣泛應用，疫情緩和。香港及澳門開關後，恢復疫情前水準，加上近期佐丹奴將發展重心轉向海外市場，積極在中東及印尼開新店。同時也發展第三方網上平臺網賺業務，上半年網上銷售額佔總收入9.8%，疫情改變人們的習慣，相信未來網購業務會持續增長。劉國權表示公司絶無賣盤打算，去年3月管理團隊自願減薪共渡時艱﹐相信管理層有心持續經營下去。其跟著大佬們抄作業，佐丹奴也是受惠於零售股之一。
