CPI下行通脹壓力相對溫和

1月12日，國家統計局發佈了2021年12月份CPI和PPI數據。12月，CPI同比增速掉頭向下，PPI實現三連降。

據統計局測算，豬肉價格同比下降36.7%，影響CPI下降約0.81個百分點。當月PPI數據的一個特點是，隨著煤炭、高耗能等原材料價格繼續下跌，價格傳導效應也部分減弱。

大行預測，2022年，服務業將緩慢修復、豬肉拖累作用減弱，帶動CPI中樞回升，但PPI向CPI傳導作用步入尾聲、國內需求整體偏弱將制約其上行斜率，CPI增速將溫和反彈，個別月份破“3”概率偏大，全年約增長2.3%。全年包括CPI和PPI在內的綜合通脹水準，將低於2021年。