易大宗回購背後的底氣何在?

2017年初大宗商品價格持續回落,市場擔憂情緒上升,易大宗融資成難題。好在4月底,出現深V反彈,,盈利大幅增長,而公司在下半年提前償清了債務,以此可以降低融資成本,優化財務結構。

早前,易大宗1.18億份認股權落地,本身2017訂立的。,當時由於行權價格為0.99港元,長期遠高於股價,沒在當時支付對價回購認股權,目前來看也算是非常明智。這是一種長期看好公司中長期發展的表現,由於近幾年公司多次派息,行權價調整。

2021年我國整體焦煤市場需求端穩定,但供給端受澳煤停止進口和蒙古疫情影響,優質焦煤的進口受阻,根據海關數據,2021年全年國內共進口煉焦煤5,470萬噸,同比下降24.6%。

優質的主焦煤和肥煤而言,我國的進口依存度或達到30%,特別是焦煤下游的焦化廠,呈現新建焦爐以大型為主。

展望2022年,多家機構認為,國家穩經濟的背景下,穩地產、強基建有望推動鋼焦消費需求穩定。我國多數以貧瘦煤為主,易大宗深入蒙古焦煤價值鏈的能力積累將逐步釋放,有望在蒙古焦煤進口上形成規模優勢,對業績正向貢獻。

2021年12月31日,易大宗與廈門象嶼簽訂互供框架協議,公告顯示,易大宗將借助與廈門象嶼的合作進一步增強雙方在貿易及物流資源等方面的整合能力。

去年,易大宗的積極回購自2021年10月8日以來,易大宗股價由0.84港元/股最高上漲至1.42港元/股,上漲幅度接近70%。值得關注的是,2022年1月6日,易大宗董事會通過了2022年受限制股份計畫,這是受限制股份當作業績激勵授予優秀員工。

未來蒙古疫情得到控制後,易大宗與廈門象嶼在蒙煤業務的貿易、物流、洗選加工上資源整合的價值預計也將兌現,正向貢獻公司業績。

今次業績後,易大宗又可能推出回購計劃,市場流通股減少,利好股價。與此同時,俄烏衝突大宗商品短缺嚴重,今年業績可期。

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