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早前在Tasty Chain節目中向觀眾介紹STEPN的加密貨幣GMT，由介紹當日約0.7美元大升至最高3.13美元，幣價短短5日暴漲3.25倍。而早前STEPN團隊發文剖析了自身成功的關鍵，讓我們一起拆解STEPN項目發展之潛力，與其衍生代幣GMT爆炒的原因。
什麼是STEPN？
STEPN屬於「邊走邊賺」(Move to Earn)項目，在STEPN App上，擁有 NFT 球鞋的用戶可透過戶外積累步數賺取代幣。STEPN獨特的Game-Fi和Social-Fi功能是保持用戶參與度、激勵用戶進行戶外活動的法寶。STEPN內建錢包、交易功能和商城，以及更多App內功能，即便是新手用戶也可以輕鬆上手，這筆投資將用於STEPN項目App開發及社群增長。
STEPN的使命是鼓勵數百萬用戶過上更健康的生活，幫助用戶遨遊Ｗeb3世界，並且為碳中和作出積極貢獻。
用戶可首先下載App，根據自身健康狀態購買NFT球鞋，然後透過戶外步行、慢跑、快跑等運動賺取遊戲代幣。這些代幣可用於App內游戲消費，也可提現。 App內有豐富遊戲功能，包括球鞋升級、球鞋NFT鑄幣、盲盒、NFT定制、社交等。用戶需要在不同模式下優化App內資源的使用，以達到最佳結果。
STEPN採用雙代幣系統：遊戲代幣Green Satoshi Token (GST) 以及治理代幣 Green Metaverse Token (GMT) 。用戶透過消費GMT使用App內功能，並藉由持倉GMT參與治理，如決定STEPN資金管理利潤池應有多大比例用於購買鏈上除碳信用額等，以維持鏈上透明度與不可篡改性。
STEPN成功的原因
STEPN將健身帶入web3
去年像Axie Infinity這樣的項目吸引了數百萬玩家，顛覆了遊戲界，開創了「邊玩邊賺」類別，推動了價值23億美元的強大NFT遊戲市場。而本身健身市場價值超過4.7萬億美元，每年以兩位數的速度擴張，STEPN的冒起成功將健身帶進Web 3.0世界，同時以「邊玩邊賺」方式持續獎勵玩家，比起如RingFit等健身主題遊戲更能推動玩家積極做運動。
STEPN團隊指出，通過結合邊運動邊賺、遊戲化健身和web3的力量，STEPN有可能推動數百萬人養成每天跑步和步行的健康習慣。
多家知名機構領投
早於今年1月20日， STEPN宣布完成500萬美元種子輪融資，紅杉資本印度與Folius Ventures領投，Solana Ventures、Alameda Research、6th Man Ventures、Sfermion等機構，前ParaFi Capital 合夥人Santiago Santos與Republic亞太合夥人Zhen Cao等參投。該筆融資通過SAFT完成，將用於團隊擴充和產品優化。
而到了4月6日，Binance Labs 宣布戰略投資 STEPN，資金將用於 STEPN 項目的App開發和社區增長。Binance Labs 總監 Bill Qian 表示：「’邊運動邊賺錢’是 Web3 的趨勢之一，STEPN 在在促進這一領域發展時也獲得了快速的用戶增長。我們相信運動遊戲化可以讓更多人加入這個行業，從而加速加密資產和區塊鏈技術的普及步伐。」
幣價爆升吸引眼球
在加密世界，「爆升」是最好的宣傳。StepN治理token GMT的暴漲，絕對是StepN爆火的助推器。自上線以來，價格從最低$0.01一路上漲至最高$3.13，這得益於GMT的解鎖週期和遊戲的升級制度，更離不開Binance的助推。當初GMT的供應只有Launchpad和空投，而空投是從3月14日開始的。換言之，從3月9日上線直到空投日這段時間，GMT唯一的拋壓就是Launchpad，而Launchpad是幾乎不需要成本的（做空 BNB 即可對沖幣價波動風險），因此大多獲利者會選擇賣出一小部分而保留大部分以博取更高收益。
STEPN能有持續發展潛力嗎?
STEPN暫缺SocialFi元素
就算Move能夠賺錢，但跑步就是枯燥的，沒有利益的驅使，大多數人很難堅持。要維持玩家對遊戲熱誠，除了回報吸引之外，更重要的是社交功能，例如與朋友分享買入鞋款之型格，或是在社交媒體曬出公里數或健美身型以顯示自己生活豐富等，然而在現時STEPN APP中只要買鞋以及跑步的GameFi為主，社交功能的SocialFi元素則欠奉，這對於遊戲的持續發展有着負面影響。
要保持高增長用戶數非易事
按STEPN開發團隊指，現時STEPN APP日活約為10萬人，月活約為50萬人，皆因沒有放開註冊，需要邀請制，由於受限於當地法律法規，並未開放中國大陸等地區的下載。用戶來源排行分別為日本、美國、法國、俄羅斯、英國、台灣等。日本有很多Move to Earn的遊戲傳統，因此接受起來很快。大約有30% 的用戶是加密貨幣圈以外的。
然而本身STEPN的跑步遊戲，要提高遊戲的娛樂性較難，如果之後在SocialFi道路上走得不順暢，既會流失舊有用戶，同時難以吸引新用戶進場。GST的供需平衡十分仰賴於新玩家的數量。隨著未來租賃市場的開放，越來越多「薅羊毛」的用戶將會湧入。如何穩定GST價格尤為重要：暴漲則會阻礙新用戶加入（鞋子價格暴漲），暴跌則留不住老用戶（收益顯著降低）。如果沒有新用戶入場，GST就會處於淨流出狀態。因此我們有理由擔憂，一旦投資型用戶隨著租賃市場開放而湧入，GST能否承受住拋壓。因此團隊日後當STEPN APP SocialFi方面的開發可謂對STEPN項目能否持續發展至關重要。
結論
作為幣圈炒家，個人有參與炒賣GMT，但未有參與STEPN遊戲，皆因入場門檻不低(一對波鞋已索價9SOL, 約1000美元)。雖然整個項目仍存在不少隱憂，但個人相信短期內未有成功的替代品出現，故對於其GMT代幣炒風仍在，不妨在幣價回調之際考慮買入作短中線部署。
