日圓現明確轉向訊號 有買趁早

日本央行自從今年4月公布無限額度購買政府公債方案，以0.25厘的固定息率購買新發行的10年期國債，直至昨日，突然把息率上限由0.25厘上調至0.5厘，所發出的訊息震撼金融市場。原因是今年4月時，全球已陷於通脹升溫中，各國央行皆相繼收緊貨幣政策對抗通脹，只餘下日本央行依然故我，繼續無限量買債。市場揣測日央行行長黑田東彥的任期只剩下幾個月，故應該不會有所轉變，維持超寬鬆政策至明年3月任期尾，並把超低息貨幣政策留給下一任的行長。
然而，就在環球通脹似乎已見了頂，美國債息由高位回落之際，日本央行卻釋出改變寬鬆政策，立場由鴿轉鷹的訊號，是次舉動殺了市場一個措手不及，日圓應聲大彈超過3%，日本國債期貨更跌至暫停交易，因近乎零息的國債一旦失去日央行這個大買家便乏人問律，而日股也受日圓急升影響急插。
儘管黑田其後否認日本將開展加息周期，但仍無法令市場情緒降溫，日圓回吐幅度有限，GAMA資產管理預測，因應日本央行鴿派立場鬆動，日圓兌美元料將升破125。兩個月前的10月20日，日圓與環球貨幣的息差進一步擴大，令日圓兌美元一度挫至150水平，之後已輾轉回落至140以下，再經昨日的急漲，不少分析員認為是日圓轉勢的明確訊號，美元息率即將見頂，而日圓低息不再。
再者，日滙疲弱遇上全球價格上漲，日本進口商品成本飆升，通脹創逾40年新高。上月公布的數據顯示，當地10月全國消費物價指數（CPI）按年升3.7%，扣除生鮮食品後的核心通脹也升3.6%，兩者皆高過市場預期，並且連續7個月高於央行的2%目標。日本央行微調孳息曲綫的控制政策，加劇市場對日央行朝向貨幣政策正常化的揣測。
美滙指數昨日下滑近1%至103.7，日圓兌每美元一度高見130.58，創8月中以來新高，今日略為反彈上132水平爭持中。反過來看，若美元兌日圓反彈受制135關，一旦轉頭跌穿130關，便向125水平進發，中綫返回上年尾的115元 水平的機會也不低。故此，若要兌換日圓到日本旅遊，要買便要趁早。若炒日圓升值(美元貶值)，也可留意美元兌日圓Put(10514)，小注投機性買入。參考上述價位設目標及止賺止蝕。