成哥 
美國上周五公布的新增非農職位較預期多，但時薪增長則放緩，並且低過市場預期。另外，之後公布的ISM服務業採購經理指數跌穿50榮枯分界綫，由11月的56.5急挫至12月的49.6，跌幅令人意外。同時意味經濟十分接近衰退甚至已陷入衰退期，市場再度憧憬聯儲局加息會放慢，美股三大指數均大升。
過往幾次聯儲局在面臨經濟衰退時都會啟動減息周期，但當其時美國核心通脹皆處於接近2%的政策目標水平，分別於2001年時的2.6%;2007年的2.1%;2019年的2.2%及2020年的2.4%，而然，去年11月的核心通脹卻是6%，即使下次公布的12月份核心通脹一如預期降至5.7%，仍然非常高。聯儲局官員恐會重蹈上世紀七十年代的覆轍，一見經濟不景氣就開始減息，最終引發更嚴重的高通脹，因而今次在核心通脹遠高於2%政策目標的情況下，仍要逼於無奈繼續加息，除非真是陷入嚴重的經濟衰退，否則減息可能還是遙遙無期。
不過，受到高通脹及利息高企的拖累，美國本土的商業活動明顯開始放緩，上周五美股因憧憬聯儲局放慢加息而大幅反彈，也許市場只是把經濟衰退的負面因素先放在一邊，但最終仍是要反映，故一旦市場焦點再次由放慢加息，轉返憂慮經濟衰退上，美股又會重拾跌勢。
至於港股，雖然上周五中概股回軟，中國金龍指數跌0.76%，ADR卻未受影響，升逾三百點至21300水平，主要受美股阿里巴巴(BABA)升逾3%帶動。恒指今早跟隨高開304點報21296點，回吐至20216點低位，守20200點關口回升，突破上周21396點高位，高見21470點，主要也是由阿里(9988)領升，此股今早大漲8%，貢獻恒指百多點，但由於超買愈來愈嚴重，一如盤前預計受制21500關口，暫時在高位整固，短綫回吐看21000關支持力，而只有恒指14日RSI仍企在70以上，代表短綫上升動力仍然充足，整固後仍有力破頂，繼續向22000大關靠攏。
