Benny 
全球電子支付終端巨頭百富環球公佈亮麗業績，公司定立左未來3年的新發展目標，根據以往紀錄，公司一般上都能超越訂立目標。不過看百富股價反應該不大，看來還未走出2021年的陰霾。公司財務穩健，現金流充足，安卓解決方案取得強勁增長。高速增長後，預計今年收入持平，現時值得留意嗎？
業績亮麗收入再創新高
百富環球公佈了2022年度業績，銷售收入首破80億元大關，達到80.63億元，同比增長12%;歸屬股東淨利潤為12.65億元，同比增長16.7%。期末再派發0.19元股息，全年每股合計派息0.36元，按現價6.56元計算股息有5.5厘。
百富環球安卓支付終端總出貨量超過900萬臺，在歐洲及北美市場排名第一，去年收入44.38億元佔營收超過5成，跟2019年比較增長了311%。
另外，公司積極聚焦安卓產品組合及MAXSTORE平臺，這SaaS解決方案，現已經接入800萬臺POS機，去年收入8600萬元，較2019年增長438%，已經成為行業最大的綜合服務平臺。現時，為商戶提供超過8500款不同的軟體和業務應用程式，為安卓智能支付終端正持續釋放巨大的價值。這一塊預計2023年會有超過1億收入。
公司三年內派息及回購的總金額超過10億元，2022年派息比率超過了3成。公司派息政策穩定，相信未來董事會回饋投資者的初心不變。
未來三年目標 巴西不差
百富環球在業績發佈會上再次制定了未來三年的新目標，2023年公司預計收入會基本持平，是一個調整期。不過，2024年開始將開啟新一波的增長浪潮，後兩年收入將繼續低雙位數增長，而且經營利潤率則維持在17-19%之間。
公司考慮到前幾年LACIS地區發展過快，如今處於調整期，所以給予持平的預期。主要原因在巴西換了傳統左派新總統，市場處於觀望時期，不知道新政府施政方針。
不過，巴西新總統盧拉在4月12日會訪問中國，人未到已經簽約兩國本幣貿易。相信他訪問中國後，巴西在鐵礦石及大豆等大宗商品貿易會大增。他在上任時表示新政府會致力重振經濟，消滅貧窮、饑餓和歧視，增加投資等。
筆者相信巴西新政府提振經濟會有作為，巴西的經濟不會太差，人們習慣了新的支付後也難走回頭路，未來還會有增長空間。
躍升全球第二 亞太非洲將是大機會
百富在巴西已經連續五年保持領先市場地位，公司在LACIS市場拓展至墨西哥、智利及阿根廷等市場，相信能夠在此保持領導地位。
其他市場方面，跟據IMF預計2023年，亞太地區GDP高速增長，中國有5.5%，印度增長高達6.47%增幅更勝中國。去年，公司在印度的銷售額創新高，安卓產品銷售佔比進一步提升，未來可期。
亞太地區人口大國之一印尼也將是增長亮點，2022年在印尼政府完善支付基建下，公司銷售增長超過一倍。IMF預計印尼2023年GDP增長4.8%，這個增長比歐美好多了，支付繼續完善下，終端機需求有增無減，上面也說了用習慣了就回不去從前。
歐美市場佔比繼續增長，進入鞏固市場地位。中東及非洲方面，百富在沙特實現高雙數增長，尼日利亞也取得成果。非洲第一大經濟體尼日利亞2023年GDP將達5740億美元，第二大經濟體南非2023年GDP將達4220億美元，未來這地區是個大機會，經濟發展快速，支付系統還未完善，空間巨大。
最後，根據Nilson Report 2022年10月期刊，百富環球已成功躍升為第二大全球支付終端供應商。看公司戰略佈局，業務穩健增長，未來躍升為第一大指日可待。
2021年陰霾過去 政策風險不大
百富的業績亮麗，財務穩健，持續派息，股價一直低迷其中一個大原因是2021年遭FBI突擊佛羅里達辦事處。公司回應，這件事過了1年多，沒有任何新進展。去年，歐美增長超過3成，這證明了此事對公司的產品在歐美銷售無受到影響。
公司當時也要請了美國獨立第三方Palo Alto Networks旗下Unit 42審查百富終端的網絡流量後，報告並無發現持卡人或其他消費者資料傳輸至支付處理商以外的任何其他地方的情況。
百富終端並無發現審查的網絡活動中存在任何惡意流量或事件。由於公司不存在儲存任何資料，相信未來政策風險不大。隨著時間過去，市場會重新聚焦公司的業績上。
小結
百富去年經營現金淨流入6.5億元，現金超過30億，安卓解決方案取得強勁增長。公司訂下未來三年的新目標，2024年開始將開啟新一波的增長浪潮，增長仍然有雙位數。公司的派息及回購過去3年已經用超過10億，業績高成長，隨著時間推移確定性強。百富已經被獲滬深兩市港股通雙納入﹐流動性增加，隨著時間過去，股值將迎來收復。
