成哥 
內地通縮加劇
最新數據顯示美國通脹有回升壓力，3月開始減息的機會下降，加上內地通縮加劇，兩項不利因素給予空軍發力的藉口，而且港股本身已處於劣勢，易跌難升。恒指周二跌破萬六關後跌勢加劇，昨日重挫近600點，連同周二兩日跌逾900點，低見15195點，收報15277點，年初至昨日的12個交易日累瀉一成。昨日公布了內地GDP數據，彭博從實質經濟增長率減去名義經濟增長率，得出季內GDP平減指數下跌了1.5%，連續第3個季度縮減，是1999年以來最長的通縮期，當時連續縮減了七季。再者，上月內地70大中城市房價創近9年來最大按月跌幅，且已是連續28個月錄得按月跌幅，樓價持續下滑有損置業信心，同時影響到一眾業主的消費信心，也增加通縮的壓力。
A股急跌拖累港股
另外，國務院總理李強日前在瑞士達沃斯論壇上表示，經濟發展過程中，中國堅持不搞強刺激，不會以積累長期風險為代價來換取短期增長，而是着力於增強內生動力。這種發展方式與美國不同，會更為王道及具持續性，惟經濟轉型過程需要長時間才收效。在通縮壓力下，經濟增長呆滯，企業盈利萎縮，在沒有強刺激的憧憬下，股市投資者選擇先沽貨離場，資金再另覓出路，這可能也是本周中港股市下瀉的原因之一。
港股本周急插近千點，不過空軍未見收斂，昨日沽空金額佔大市成交比例達21%，連續3日企20%以上，而期指未平倉合約則再增加過萬張至越17萬張，指數似乎仍要繼續向下插。恒指今早輕微高開24點報15301點，早段再跌至15183點新低後反彈，但回升至今早盤前預期的15400點關口已見阻力，中午收報15374點，升不足一百點，半日成交金額565億元，較昨日少逾半成，仍屬暢旺。
恒指補裂口才有望轉勢
技術上，恒指反彈不過昨日高位15764，把昨日下跌裂口(15834至15764)補回，也難言轉勢，目前在15000點大關打保衛戰，一旦跌破，恐怕連前底部14597點也不保，今早節日有講，最差下跌目標為13500水平，此是由33484點歷史高位跌至21139點(A浪)，反彈上31183點(B浪)，跌穿21139點後再向下行A浪跌幅黃金比率61.8%位置。不過，在下破前底約14600水平前，暫時也不用過份悲觀。昨日交章提及恒指正式營造「雙底」還是「高低腳」，目前尚未可確定。
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