Benny 
中信證券研報指，7月22日中國人民銀行確實降低了7天期逆回購、1年期LPR和5年期LPR各10個基點（bps）。這一降息舉措的背後有多重因素，包括二季度經濟增速放緩、美聯儲降息預期的提前以及國內融資需求相對較弱的情況 。
央行還對貨幣政策框架進行了完善，未來逆回購利率將成為央行利率體系的核心，LPR可能會與逆回購利率掛鉤。此外，央行宣佈逆回購操作將變為固定利率、數量招標方式，這將有助於使DR007等資金利率更加平穩 。
對於後續政策的觀察，需要關注是否有財政和地產等其他配套政策共同激發實體經濟的有效需求，以及央行對長債利率的態度。此外，中信證券還指出，在匯率貶值壓力較大的背景下，央行降息可能會比較謹慎 。
同時，有分析認為，通過優化LPR報價機制，可以推動LPR下調10-20個基點，這將有助於引導實體融資成本下行，促進經濟增長 。而LPR機制的優化，可能涉及到從MLF利率調整為7天OMO利率，以提高貨幣政策的有效性和靈活性 。
最後，央行在7月22日的公告中還提到，將LPR發佈時間由每月20日（遇節假日順延）上午9:15調整為9:00，並且從即日起，公開市場7天期逆回購操作調整為固定利率、數量招標，操作利率由1.80%調整為1.70% 。這些調整預計將對債市收益率產生影響，可能會帶動債市收益率階段性快速下行 。
