Benny 
AppLovin（APP）作為廣告技術領域的領軍企業，在2024年成績超卓，2024年股價漲幅達到了108%，過去一年的漲幅更是高達223%。現在是否為時已晚，還是股價仍有上升空間？我的觀點是，App仍然值得投資，其長期前景非常光明，建議在股價回調時買入，並持有2到3年。
從財務角度來看，AppLovin的表現非常出色。從2018年到2023年，公司的收入年複合增長率達到47%，從4.83億美元增長到32.8億美元。營業利潤從2.31億美元增長到6.49億美元，年複合增長率為23%。這期間AppLovin沒有通過發行更多股權來稀釋股東權益，而是通過回購減少了股票數量。
軟體平臺廣告平台
AppLovin的收入主要來自於其軟體平臺，該平臺每天吸引約140萬用戶，並即時貨幣化庫存，通過精准的定位優化廣告支出回報率。其人工智慧廣告引擎AXON 2.0是其增長的主要驅動力。
AppLovin通過其平臺將廣告商如Experian與消費者以及遊戲應用開發商如Electronic Arts等聯繫起來，實現盈利。由於大多數遊戲是免費下載的，開發者依賴廣告來實現貨幣化，而Unity Software等公司提供了全面的解決方案。
AppLovin利用其網路效應，通過其遊戲數據為其廣告仲介軟體平臺提供有價值的洞察，這不僅吸引了遊戲開發者和消費者，也推動了平臺的持續增長。AppLovin的AI驅動平臺AXON取得了巨大成功，而Unity則面臨一些挑戰。
遊戲工作室銷售增長
AppLovin的應用程式部門由12家遊戲工作室組成，這些工作室開發的手機遊戲大多是免費的，並通過應用內廣告獲利。過去三年，軟體平臺的銷售額分別增長了24%、37%和56%，2023年占總銷售額的56%。軟體平臺的營業利潤率也從2023年的69%上升到2024年第一季度的73%，而應用業務的營業利潤率僅為15%。
APP的困難
AppLovin面臨的最大挑戰是其高達29億美元的債務，以及每年超過7%的利息支出。儘管公司沒有償還債務，而是用14億美元回購股票，但我希望他們未來能更明智地使用資金，減少債務負擔。
由於AXON 2.0的成功，AppLovin在2023年和2024年第一季度實現了顯著增長。儘管市場競爭激烈，Alphabet和Meta等科技巨頭的競爭對手擁有資金和技術實力，但AppLovin仍有獨特性可以保持增長。
2023年，AppLovin投入了10億美元的運營現金，占其32.8億美元收入的31%。廣告行業具有週期性，儘管總體預測強勁，但AppLovin在2022年的收入僅增長了1%，與Meta Platforms同年1%的銷售額下降形成對比。
