英偉達計畫在本周發佈其第二季度的財務報告。美國銀行對此表示擔憂,認為英偉達的業績可能不會達到市場預期,並建議投資者採取一種策略來對沖可能的股價下跌風險,即購買標普500指數的看跌期權。
美國銀行的股票衍生品研究團隊的副總裁岡薩洛·阿西斯在最近一份報告中指出,市場可能沒有充分考慮到英偉達業績不佳的風險。他提出,相比於直接購買英偉達的看跌期權,購買標普500指數的看跌期權可能是一個更有吸引力的對沖手段。
8月初的市場拋售和VIX指數的急劇上升,以及投資者對美聯儲可能的降息行動的高度關注,都增加了市場風險的可能性。阿西斯認為,標普500指數的看跌期權價差能夠更有效地保護投資者,不僅針對英偉達的潛在風險,也針對更廣泛市場的影響。
阿西斯解釋說,英偉達的期權波動率暗示了10%的收益波動,但自2018年以來,該公司股價在財報發佈當天的跌幅從未超過8%。此外,8月5日VIX指數達到65的高點,顯示了市場整體的脆弱性,而標普500指數在經歷重大衝擊後通常仍然較為脆弱。
購買標普500指數的看跌期權可以保護投資者免受即將發佈的美國8月就業報告和ISM採購經理人指數等宏觀經濟數據的影響。阿西斯強調,即使英偉達的業績表現良好,投資者也可以通過這種對沖策略獲得收益。