Benny 
上週說了，美股等待業績期，大科技要上調25年預測，美股才會爆升。不過今年標普6000點，很容易的事。美國大選將近，保持股市強勁對現任政府好重要。當年克林頓所說的一樣「笨蛋，是經濟！」
美國經濟不著陸?
週五，摩根大通 (JPM) 和 富國銀行 (WFC ) 等出業績，業績強勁，JPM大升4%。其報告指信用卡消費增長放緩，信用卡逾期付款增加。
不過，摩根大通首席財務官Jeremy Barnum認爲，這更多是疫情後消費模式正常化的結果，而非經濟衰退的預兆。JPM輕微增加了撥備至10億美元。富國銀行和摩根大通都繼續看好信用卡業務的增長前景。
看來美國經濟強勁，不過筆者覺得JPM股價已經至222元，估值較貴，2024年pe 12.14倍，2025年forward pe 13.27倍，再升的潛力不大。
不過，美國經濟不著陸，那資金就會向中細價股進發，筆者看好的UBER及AFRM都升幅不錯可以留意。
市場對Robotaxi發佈活動失望
特斯拉在發佈會上未能詳細介紹其最新的全自動駕駛技術進展，也沒有提供其共用出行服務戰略或經濟模型的深入見解，這讓投資者感到失望。Jefferies分析師John Colantuoni指出，特斯拉沒有提供可驗證的證據證明其向L3自動駕駛技術邁進，這讓外界難以評估其在發佈會上提出的目標的可行性。
上週筆者有說大家可以put tesla ，機會很大，目標去220或以下。不過筆者認可馬斯克，夠膽創新投入AI應用，2027將量產。筆者覺得要做到有大營收能力，最少要2030年，近期特斯拉都會受壓。
特斯拉跌倒 UBER吃到飽
特斯拉的Robotaxi發佈活動雖然原本被看作是對Uber共用出行業務的威脅，但實際上卻對UBER的股價產生了積極影響。在發佈會之前，投資者的緊張情緒導致UBER的股價下跌，尤其是在8月初和9月中旬期間。然而，在發佈會後的交易中，UBER的股價暴漲超過10%。
好明顯，在出行平臺領域UBER佔據有利，特斯拉、穀歌的Waymo以及其他多個自動駕駛競爭者在加利福尼亞的競爭加劇。筆者早前也說會有利於UBER，因為UBER有望與多家自動駕駛公司合作。未來特斯拉的「自動駕駛計程車」車主或許可以將其汽車加入共用出行平臺，如UBER或Lyft。
UBER目標價95元不變，相信出行平臺短短幾年內沒有企業能威嚇其地位。
中央財政政策後還看A股反應
10月12日，國務院新聞辦公室舉行新聞發佈會，財政部部長藍佛安等介紹“加大財政政策逆週期調節力度、推動經濟高質量發展”有關情況。
會議短期增量政策明確化解風險提高各市場主體積極性，長期指出中央財政還有較大的舉債空間，傳遞了財政政策的積極信號。市場反應不一，中資券商觀點指財政政策表態整體超預期，傳遞積極信號並改善市場情緒。
財政部要加槓桿，需要月底人大開會投票後授權，週六的宣佈是現今能做最大力度。筆者覺得未來還要看看A股短期多空博弈結果。市場在前期脈衝式上漲後多空博弈加劇，
配置上，建議以低P/B和內需修復為主線。低P/B風格重估方面，房地產、銀行、非銀金融以及建築建材等行業是最明確的主線之一。內需板塊估值，建議關注攻守兼備的消費互聯網，低估值高回報且經營有望率先企穩的乳製品、大眾餐飲等必需板塊。
