李國慶 
標普500指數7連升，昨晚首次企在6000點心理關口之上收市，收報6021，最高見6025.42，雙雙創下歷史新高。美股接連上升，並非沒有暗湧，聯儲局明年暫停減息的機會率正在上升，港股更要小心。
特朗普當選後，美股接連上升，原因是特朗普承諾，會在當選後將美國的利得稅，大幅下降至15%，此舉會令美國企業盈利直接受惠。受到良好氣氛的刺激，投行普遍上調明年底目標價，例如高盛及大摩均上望6500點，德銀更估計可以升至7000點。
謹慎降息美股存暗湧
昨晚公布的聯儲局議息會議紀要顯示，多名理事支持更循序漸進地降息，而且在討論決策風險時首次有官員提到暫停行動的可能。
有「新聯儲局通訊社」之稱的的華爾街日報記者Nick Timiraos發文指：紀要暗示，若通脹進展停滯，會更謹慎降息。
明年首季停減息機會升
按FedWatch推算，目前12月降息0.25厘至4.25-4.50厘的機會率上升至63%，但明年1月維持在4.25-4.50厘的機會率高達六成，明年３月維持在4.25-4.50厘的機會率亦上升至42.9%。
今年12月減息機會率上升至63%
明年1月保持不變的機會率升至57%
如果實際情況一如FedWatch的推算，意味著今年12月減息0.25厘後，明年首季將會暫停減息，最快亦要到明年5月才有機會進一步減息。
聯儲局自9月開始進入減息周期後，一直是近期美股上升的重要動力。如果美國降息周期，在12月後暫停一季Wait and See，美股很可能亦會Wait and See，不可能繼續上升，甚至有可能出現調整。
即使美股可以在聯儲局暫停減息時不作幅調整，轉而利用減稅作為理由，繼續炒上，港股則可能會因為暫停減息而受壓。更為重要的是，一旦美國暫停減息，人民銀行減息降準的空間亦會受到限制，這點亦可能利淡港股。
總結而言，美國可能會在12月減息後，於明年首季暫停減息。美股可能會在明年首季進入整固期或調整期，港股相對較弱，一旦美國暫停減息，明年港股可能會進一步受壓。