李國慶 
傳統汽車股之中，東風（00489）近期表現強勁，過去60日升幅高達113%，適合短期投機；中長線來看，東風目前的市淨率只有0.21倍，在市值管理要求下，有機會數以倍升。
先講結論：東風現價4.38元，市淨率只有0.21倍，嚴重偏低，按市值管理要求，最理想的情況下可望上升4倍。目前不宜將目標設得太高，明年再升1倍，博見8.8元至10倍，市淨率反彈到接近0.5至0.6倍，則並非沒有可能。
傳本田日產合併利東風
東風上升的短線催化劑來自東風的兩位日本合作伙伴，本田及日產。據媒體報道，本田汽車和日產汽車正在準備就可能的合併展開談判，而兩家公司還計劃最終將三菱汽車納入控股公司旗下，目前日產是三菱汽車的最大股東，持有24%的股份。三家車企合併後的年銷量預計將超過800萬輛，足以挑戰全球巨頭豐田和大衆。
東風集團過去3個月的強勢，並非單靠以上傳聞。2024年為集團產品更新大年，2024年1-11月累計汽車銷量為170.45萬輛，同比下降約11.1%，主要是傳統汽車銷量減少所影響。但在新能源汽車領域，則表現強勁。新能源整車銷量達到78萬輛，同比增長73.3%。這一增長率遠高於行業平均水平，顯示出東風集團在新能源汽車市場的強勁增長勢頭。
布局新能源汽車收效
目前，新能源汽車已成為兵家必爭之地，東風在新能源汽車亦已廣泛布局。東風集團堅持創新驅動，持續完善新能源品牌、平台、產品、核心技術和關鍵資源的全方位布局。東風集團打造了3個新能源乘用車平台，以及專為商用車設計的新能源專屬平台，構建起覆蓋全系列新能源產品線。
東風奕派作為東風集團在新能源領域的重要布局，自首款產品eπ007純電版上市以來，銷量已累計突破5萬輛。目前，eπ007 530Air純電版全系列售價由13.16萬元人民幣起，定價極具競爭力。
東風風神推出了L7 PHREV和EV版本，特別是L7 PHREV，其綜合續航里程達到了1500公里，實際測試中超過2000公里，解決了消費者對新能源汽車續航焦慮的問題。
東風納米品牌在小型新能源汽車市場也取得了不俗的成績，11月銷量超過萬輛，實現了連續9個月銷量環比正增長。
東風集團在燃料電池汽車領域也有前瞻布局，成功推出了70kW、150kW和350kW三大氫動力平台產品，覆蓋了從輕型物流車到重型牽引車的廣泛應用場景。
東風表示，集團正加速布局智能化「下半場」，以商品成功和自主掌控為核心目標，從單車智能化和車路雲一體化兩個維度同步謀劃和實施智能化戰略。
市值管理勢必推高股價
東風2024年上半年度，收入增長12%至511億元人民幣（下同），純利6.8億元，按年下跌48%。目前市場對東風2024年全年純利分歧較大，由花旗預期淨虧損33.4億元到摩根士丹利預期淨利潤37.7億元不等。
顯而易見，東風過去3個月急升逾倍，並非是在炒盈利，而是在炒前景：一、新能源汽車佔比上升，取代傳統汽車，成為未來增長動力；二、日本合作伙伴可能合併，為東風帶來更好的發展；三、中央對於央企市值管理有要求，集團將會千方百計推高現時只有0.21倍市淨率的股價。
話不多說，東風短線可炒合作伙伴合併，中長線可炒新能源汽車佔比上升及市場管理，值得看好。按4.38元買入計，止蝕位設在3.95元以下，收於其下止蝕，短線上望5元，中長線上望8.8元至10元水平。