前幾天筆者在節目提醒大家標普6100點之上了,大家小心一點,就算升上去,也不會很多。看看高盛的報告,對衝基金的槓桿水平升到2010年來最高水平,記得Q4的時候大家還很保守,一下子加這麼多槓桿,沒多少子彈再買上去了。往往這個時候是危險的,大多時市場在某個對手沒有後手的時候來個大反轉。
財報季拉開帷幕 債息走勢不理想
據FactSet數據,2024年第四季度標普500指數的預計同比EPS增長為11.9%,這是21年以來最高的增長率,所以美股造好升上6100點以上。現時,MAG7的盈利增长仍超過其他493家成份股公司,不過其他企業正在復甦趨勢不變。
大家留意企業對Q1的指引以及對25年的預期,在美國經濟強勁勢頭之下,盈利增長期望很高。不過還要小心美債走勢。雖然10年期美國國債收益率回落,但是週五已經升回4.63%,對美股升幅造成不少壓力。
特朗普在達沃斯論壇上要求減息,但是10年期美國國債收益率仍然小小上升。美國CPI是否回落以及美聯儲的決定才是關鍵。
同時,市場對於美國關稅也有不少擔心,貿易衝突加劇,移民政策好大機會加速人工增長等。另外,特朗普意圖壓低油價令CPI降溫,但是增產不是一朝一夕的事。
星際之門引起宮鬥
特朗普帶着軟銀、OpenAI和甲骨文在白宮宣佈千億美元級別的「星際之門」AI投資計劃,一度令AI相關的股價大漲。
這件5000億投資,錢重何來?筆者覺得市場應該大把資金會入場,個人觀察反而看到馬斯克不滿。馬斯克對OpenAI首席執行官Sam Altman很大意見,這次焦點被Sam搶了之後,他在X平台發言酸味十足。
馬斯克與特朗普關係出現裂痕,這對特斯拉股價絶對利空,大家宜關注。(筆者仍持有Tesla股票中)
DeepSeek發佈R1 要沽英偉達?
DeepSeek這家創新實力超群的中國人工智能初創企業,正展現出迅速趕超美國頂級AI模型。DeepSeek-R1,完全可以媲美OpenAI的o1模型,其推理能力令美國科研人員感到震驚。
DeepSeek V3的時候看見不少AI界大佬發聲,指其用1/11的價格就可以追上來不可思議。R1發佈後,連Meta的朱克伯格發聲,其內部員工也有焦慮感。

種種事件造成一件事就是英偉達的股價要下跌,NVDA在週五跌了3%至142元。好大可能是基金在Q4賣了不少英偉達股價企盈,25年要買回來,發現升太多了,現在利用DeepSeek令NVDA回調。筆者覺得買入的散戶不要理會,長期持有算了,AI在什麼時候都需要算力。
恒指重上2萬點
恒指這一波反彈,筆者有買進,可惜在19500附近已經止盈了,週五企穩收市2萬點有點意外。後市波動也會很大,看回調買進等待3月人大會議,中國必需救市穩定消費。中港股市過年紅包行情,國內過年放假港股炒2-3線股機會?

看看2017年特朗普第一任期時,也是中美蜜月期,18年全面打起貿易戰。這一次會如何呢?筆者覺得方向差不多,上來要跟中國談談。特朗普上台要搞定俄烏,必需要拉中國下水。石油價格要下降,美國大規模產油,也要找到新的買家。
過年後,港股大多要回調一段時間等待3月大會,加上特朗普要3個月訪華,在這期間他天天說關稅,影響大市氣氛的機會大增。