Benny 
有供應鏈消息稱，英偉達在臺積電的CoWoS先進封裝訂單從40萬片縮減至38萬片，疊加Hopper GPU臨近生命週期尾聲，市場擔憂AI需求放緩。這直接導致3月4日（週一）英偉達股價重挫8.69%。
臺積電產能調整的誤解
此前臺積電因產能限制曾考慮外包部分CoWoS-S/R訂單，但最終未實施。當前臺積電產能壓力緩解，反而被解讀為封裝需求下降的信號。
生產戰略升級
英偉達正加速從B200系列GPU向B300系列過渡，同時新一代Blackwell GPU採用CoWoS-L技術（需新生產線），導致原有CoWoS-S訂單減少。黃仁勳明確表示，訂單數字變化僅反映技術升級，並非需求削減。
產能規劃穩定
郭明錤指出，英偉達2025年在臺積電的CoWoS訂單約為37萬片，與市場預期的38萬片差異屬正常波動範圍。臺積電仍按計畫擴產，目標2025年底實現月產能7萬片。
CoWoS-L技術導入初期良率問題
Blackwell GPU採用的CoWoS-L技術需結合矽仲介層和重分佈層，當前良率僅70%-80%（低於CoWoS-S的99%），短期內影響產出效率，但長期將隨技術成熟改善。
臺積電擴產策略穩健
臺積電通過收購群創南科廠（AP8）提升CoWoS-L產能，並計畫在竹南、龍潭等基地推進InFO-M等新封裝技術，以匹配多元需求。
超額預訂的調整
J.P. Morgan分析指出，客戶此前因AI熱潮對CoWoS產能過度樂觀，臺積電要求精准訂單預測後，部分訂單下調8-10%屬於合理調整，而非需求逆轉。
資訊傳遞失真
郭明錤認為，市場高估了臺積電的產能上限（如誤傳月產能10萬片），並將產品迭代誤解為訂單收縮。此外，英偉達未公開的產能需求假設外流，加劇了誤判。
長期需求仍強勁
首季營收已達110億美元，推理算力需求推動長期增長。Trainium 2晶片及中國H20需求反彈支撐訂單。臺積電在先進制程（N3/N2）和封裝領域的領先地位難以撼動。
