Benny 
星期四的時候，筆者認為標普在MA100 線附近有望反彈，可惜特朗普出來說3月4日要對墨加關稅戰，大市立刻大跌。週五初段大市仍然疲弱，尾市半小時大市才買上來，三大指數都反彈1.5%左右。1月底時，筆者說2月美股歷史上都比較弱，標普2月創了新高後下跌，跌了1.4%，出了十字星，後市仍是待變格局。特朗普不確定性太高，市場還未想好關稅戰會怎麼樣，對美國經濟影響如何。假如對全世界加關稅，通脹惡化，美股未必會像前2年一樣高歌猛漲。最近GDP及消費預期都變差，市場預期今年減息的機會增長，今年股市波動會很大，大家請繫好安全帶吧！
滯脹來了?
1月份消費者支出出現了近四年來的最大降幅，消費者信心降至2021年以來的最低水平，同時亞特蘭大聯儲GDP now 預測大幅下降至-1.5%，早前還在2.3%水平。
現時，散戶在股市熱情高脹，美國失業率在4%左右，滯脹未免過濾了。不過特朗普的政策變來變去，一時4月2日加關稅，一時又出來說3月4日會加墨西哥及加拿大關稅，政策變化太大，市場可能需要一段時間的調整期，並可能出現大幅波動。市場還未能Price in政策的影響。
特朗普政策要早點決定，變來變去會打擊消費者信心，人們擔憂起來，情緒不會很快回復。(例：800美元小郵包收關稅變來變去)
特斯拉超賣要反彈了
馬部長在忙於DOGE部門，為了炒政府部門員工得罪不少了。同時，美國在俄烏的問題上得罪不少歐盟國家，特斯拉在歐洲的銷售腰斬，其股票在由高位差不多腰斬回調一度跌穿280元。
此時，馬斯克在X上表示，特斯拉在5年內實現1000%的利潤增長是可能的。配合ARK的木頭姐報告，她認為特斯拉2030年股價將升至4800元。其理由是機器人特斯拉佔了先機，Robotaxi將佔中美的50%市場。
不過，筆者認為在機器人市場特斯拉可能面臨其他的挑戰，如Meta已經宣佈進入這領域，加上中國宇樹等機器人企業，特斯拉的優勢不是很明顯。FSD在中國推出，看了不少視頻，在中國市場還不是一線水平，賣6萬多吸引力不足。Robotaxi市場筆者覺得美國是有可能，在超卷的中國市場特斯拉佔比10%市場已經很強了。
技術面看，特斯拉回補了一些11月6日的例口，RSI一度跌穿30，進入超賣區。特斯拉跌幅過大過快，其股價隨時反彈夾沽空。筆者建議淡友要謹慎了，歐洲2月銷售數據後，博反彈機會很大。
英偉達很便宜
英偉達出完Q4業績，股價單日大跌8%，還能買嗎？
英偉達Q4業績，實現收入393億美元，同比+78%，環比+12%，好過市場預期。Non-GAAP凈利潤221億美元，同比+72%，環比+10%。公司指引Q1營收430億，上下浮动2%。由業績看，Blackwell 大幅增長，Nvda的forward pe 27倍，在MAG7之中除了Google之外，英偉達是第二便宜的。
唯一小心，有消息傳聞美國政府加強禁令，連H20都不準賣給中國企業，一年的營收會少120億美元左右‧另外，調查新加坡和東南亞做轉口AI晶片的事，如果全面實施嚴格禁令，對英偉達的傷害會加大。
DeepSeek面世，雖然提高了AI晶片使用方法，但是加速了全球中小企業對AI晶片需求。Nvidia的晶片優勢短期內難以代替，相信英偉達股價120以下是很好的買入機會。
短期內美股反彈
年初大行全部看好股市，標普看到7000點也不少，不過股市大好友的Tom Lee卻認為今年美股回報率大約12%。筆者認為今年美股振盪年，不會像之前2年步步高昇，特朗普上台變數多了，美股在高位，企業的指數較Q4的時候保守，為股市造成壓力。不過，美股經濟強軔，比歐盟強得多，未來股市回升向6600-7000點進發機會很大。Tom Lee認為現時可能是美股年內最低點，筆者覺得只是短線反彈的機會，回調未必這麼快結束。
筆者覺得星期五尾市最後半小時回升，好大機會是看空者平倉所至。特朗普上台後，大家都會怕股市漲跌會靠特朗普一張嘴，周未亂發個貼文說不加關稅了﹐股市立刻上漲夾淡。美股上落市宜短炒，短期博反彈，6100點左右食糊，下一步跌穿5800點又是博反彈的機會。
同時，大家在下跌的時候是買入大型科技機會，2-3線熱炒股只宜短線博反彈。
港股調整開始了？
港股週四週五的成交都超過4千億，升穿24000點後回調，出現了黃昏之星走勢，後市反彈吃糊等待回調。港股2月升幅一度高達4千點，3月初反彈後也會回調。短先看2月20日低位22400點左右，這也是2月整個升幅的回調0.382位，能守住再上去25000點機會很大。看看下週人大會議無論刺激經濟力度有多大，落後的內需股短期是機會，早前人行行長在沙特透露今年刺激內需是重點。
經了多年的關稅戰，對於特朗普加關稅大家都心理有數，再加關稅影響力有限，市場早就Price in。另外，中國跟140多個國家及地區是最大貿易伙伴，出口到美國佔比低於15%，影響比8年前低得多。DeepSeek面世後，外資對中國科技股信心大增，假如回調到22000點左右是好的撈底位。
