Benny 
瑞銀集團收購瑞信之後，瑞士政府爲瑞銀接管瑞信資產的潛在損失提供90億瑞郎擔保，央行給予瑞信和瑞銀1000億瑞郎的流動性援助，監管方稱面值約160億瑞郎的瑞信債券完全減記，私人投資者幫助負擔成本。
瑞銀收購價約市值的4折，不過瑞信Additional Tier 1債券將被完全減記，AT1也稱為CoCo Bond。這些面值的債券將變得一文不值。這樣事引發債券危機，整體上AT1債面值都出現下跌，香港的東亞銀行5.825%永續美元票據下跌至79.7美分，星展銀行3.3%永續票據下跌0.25至90.4美分。
什麼是CoCo Bond呢？
CoCo債全名是Contingent Convertible Bonds﹐是歐債危機後才出現的債。CoCo Bond是銀行債務中最低級別的債券，能產生高的收益。當然，銀行不行了，這類債券率先受到大衝擊，是第一批「蒸發」的債券。
CoCo Bond基本上可在債券與股票之間轉換，協助銀行強化資本。佢的目的是做為債務與股權緩衝的一部分。可以避免銀行崩潰時納稅人必須埋單，銀行又可以避免被迫發行新股。
如果銀行資本率跌到預定水平之下，那麼CoCo Bond就會被減記。
瑞信
瑞信擁有在市場上流通的13種CoCo Bond，總值173億美元，佔瑞信債務比例達2成，大部分是以美元計價的。
這一次瑞信的CoCo Bond完全被減記，以便增加核心資本。現時引起債券持有人不滿，因為CoCo債的順位比瑞信股票等級來得高，股票仍可以轉換瑞銀股票。
市場慣例，股東是第一受到衝，再來才是AT1，今次這樣做，對整體的AT1債券很大影響。目前AT1債規模達2750億美元。
現時CoCo Bond發行十大，第一名瑞信，之後是中行、瑞銀及農行，匯豐銀行排名第八發行92.66億美元。
