成哥 
美股炒加息見頂，下半年開始掉頭減息，美股三大指數近5周有4周上升，道指最近4周連升，港股最近5周也有4周上升，只有前周微跌不足100點，而上周回升過百點，已收復失地，恒指上周收報20438點，過去5周累升約1100點，差不多收復3月次周的1200多點跌幅。走勢上，恒指自2月中跌破21000點大關後，3月初反彈受制，3月中跌至18829點低位，累挫逾2000點，上周反彈至20750點高位，回升至近21000點大關開始有較大阻力，上周五踏入ADR時段回吐至20300點水平，夜期同樣回吐逾百點，收報20324點。
內地方面，上周公布的3月份宏觀數據，顯示經濟維持平穩復甦，惟步伐放慢，市場憧憬中央會再「放水」，A股連升了5周，上證指數更連續兩周企穩3300點關樓上，收報3338點。本周市場繼續關注內地俗稱「三頭馬車」的經濟數據，包括周二公布的3月社會消費品零售總額、3月工業增加值和固定投資，以及第一季度GDP等重要數據。中央政府務求盡快重燃企業在投資上的信心，同時拉升市場的消費需求，故預期或有較多更大規模並且具針對性的刺激政策年內將會推出。
上月在降準的刺激下，入市的資金明顯增加，踏入4月份深滬兩市總成交金額均超過1萬億元，然而，滬指企穩3300點後，若要再向上突破去年7月的3424點高位，似乎仍要更的多資金入市，故人行必須加大「放水」力度。上證指數今早在重磅經濟數據公布前走高，升幅接近1%，早市高收報3370.75。A股造好帶動港股低開高走，恒指低開守20300關口，跌至20299點低位便回升，高見20560點，暫受制20600點關口阻力。
恒指午後繼續發力上升，開市迅即突破早市高位，回吐守20500點關口，很快便再破頂，並在A股升勢支撐下，恒指升穿上周高位20750點，最高見20864點，日內波幅超過500點，這也符合踏入4月下半月恒指波幅會擴大，且會向上突破的預期。不過，短綫恒指升至近21000點整數關口前，相信阻力會伴隨指數一路上升而逐漸增加。若以黃金比率計算，恒指由22700點跌至18829點，累挫3871點，反彈跌幅61.8%為21221點，即約21200點關口，此水平或是本周最大阻力位。
以較樂觀的看法判斷後市，恒指連續第二日收在50天綫之上，且今日午市升幅超過300點，是今年來所罕見，好友甚少在午市發力。今日似形成單邊升市，並進入了預期的20800至21000阻力區。早前提過恒指小時圖營造「頭肩底」利好形態，經過今日的顯著上升，指數已突破頸綫位約20700點關及前高位20750，今日最終收在20700點樓上，報20782點，應有力挑戰21200點高位，然後才作技術後抽，回吐4、5百點，而今日被突破的頸綫位將成為回吐支持。「頭肩底」利好形態一旦確立，量度升幅上望前高位22700水平，4月份恒指有望靠近全月高位收市。
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