摩根大通稱,快手公佈季績後股價跌10%,主要基於其電商商品交易總額增長放緩。該行指電商GMV放緩成集團最大問題,下調快手明年經調整每股盈利預測7%,目標價由95港元削至65港元,目標2025年市盈率9倍,與拼多多看齊,維持其“增持”評級。
股價下跌原因:快手股價下跌10%主要是由於其電商商品交易總額(GMV)增長放緩。這表明市場對快手的電商業務增長前景感到擔憂。
業績預期:快手第二季度的GMV增長疲弱已經在市場預期之中,這可能意味著在業績公佈前,投資者已經對公司的增長潛力持謹慎態度。
管理層溝通:在業績公佈後的投資者電話會議中,管理層未能有效安撫投資者,沒有明確表示電商業務的增長將在下半年恢復,這進一步加劇了投資者的擔憂。
電商GMV問題:摩根大通指出,電商GMV的放緩是集團面臨的最大問題。這可能會影響到公司的盈利能力和市場估值。
盈利預測調整:基於當前情況,摩根大通下調了對快手明年經調整每股盈利的預測,下調幅度為7%。
目標價調整:由於對盈利預測的調整,摩根大通也將快手的目標價從95港元下調至65港元。
估值比較:摩根大通將快手2025年的市盈率目標定為9倍,與拼多多持平,這可能是基於對兩家公司業務模式和市場潛力的比較。
投資評級:儘管面臨挑戰,摩根大通仍然維持對快手的“增持”評級,這可能反映了分析師對公司長期潛力的信心。