李國慶 
港股在本周二、三連跌兩日最多逾13%跌幅之後，迎來大反彈。內地連出2招：周六財政部舉行新聞發報會，市場預料財政政策發力；及人行宣布創設「證券、基金、保險公司互換便利」。受好消息刺激，投資者對後市重拾信心，恒指半日大升871點，重上21500水平。
「加強財政政策逆周期調節」惹憧憬
人行已在9月24日射出第1支箭，宣布降準、減息等一連串貨幣政策，並表明今年底前繼續會推出更寬鬆的幣策。之後，市場一直預期中央將會公布更積極的財政政策，例如發行萬億級別的特別國債，用以支持政府固定資產投資（例如基建）及刺激消費（例如新一輪補貼）。
雖然目前尚未知財政部部長藍佛安自去年10月24日起任職近一年後，將會公布甚麼大計，不過，市場人士對於「加強財政政策逆周期調節」的措施，寄予厚望。
我認為，財政政策發力，只會遲到，不會缺席。這是中國今次調整經濟政策的第2支箭，可謂箭在弦上，不得不發。
人行開始資產換資金「旋轉門」
人民銀行公開市場業務操作室公布，決定創設「證券、基金、保險公司互換便利（Securities， Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱SFISF」，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產為抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。首期操作規模5000億元，視情況可進一步擴大操作規模。即日起，接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。
換了債券、央票之後，合資格機構可以在市場套現，然後再入市買入債券、股票ETF、滬深300成分股等資產，然後再將資產「證券、基金、保險公司互換便利」換取高流動性的債券或央票。周而復始，等於央行向合資格機構打開了資產換資金的「旋轉門」。
由於股票只是抵押予央行，仍是在合資格機構的名下，因此，只要合資格機構繼續買入相關股份推高股價，便可令自己獲利更多。因此，「旋轉門」的安排，等於央行借錢予合資格機構合法炒高股價獲利。
人行行長潘功勝9月24日已表示﹐只要這個事情做得好，未來可以再來5000億元，或者第三個5000億元，我們（的態度）是開放的。換言之，「旋轉門」的規模可達1.5萬億元人民幣，甚至更多，對於炒高A股，實在是不容忽視的動力。
信心牛仍在成長之中
我在這幾天多次強調，請大家自問，到底對阿爺救市有多大的信心?如果信心不足，請你趁今日大幅反彈沽貨離場。如果你對阿爺救市有信心，才應繼續持貨過周末。我對阿爺救市有信心，我認為信心牛仍在成長之中，我會持貨過周末。