Benny 
Applied Digital 設計、建置和營運數位基礎設施，為客戶提供解決方案。雖然該公司歷來專注於託管加密貨幣挖礦資料中心，但它一直在擴大其產品範圍，現在營運 3 個部門。
Applied Digital 設計、建置和營運資料中心，這些資料中心專門用於使用先進的基礎設施支援AI和機器學習工作負載。這個 HPC市場可能今年最看好的，AI龍頭大哥微軟宣傳將投入800億美元建AI數據中心。APLD將是爆發的一年？
APLD的優勢
Applied Digital與 Nvidia ( NVDA ) 的密切關係及其在達科他州的戰略位置，可以為希望擴大資料中心足跡的超大規模企業提供顯著的優勢。根據最新的13F文件，英偉達擁有該公司 771.6萬股，佔比14.7% 的股份。
Applied Digital的106 MW設施在北達科他州的Jamestown和180 MW設施在北達科他州的Ellendale均處於滿負荷運營狀態。
未來展望
APLD計畫在北達科他州的Ellendale建設一個初始的100 MW HPC數據中心，預計將於2025年下半年全面啟動。此外，公司還計畫將園區額外擴建300兆瓦，預計在2027年中期或公司2027財年末左右全面啟動。北達科他州的電力是美國最便宜的，因為其發電量比用電量多 50%，APLD發展有成本優勢。
Ellendale園區計劃最終總容量達到400 MW。此外，公司還在積極行銷其他三個園區，總容量為1.4 GW。
假設每個MW的運營收入為100萬美元，則100 MW數據中心的年收入為1億美元，300 MW數據中心的年收入為3億美元。因此，數據中心託管部分的總收入預計為4億美元。
雲服務部分
Applied Digital的雲服務業務在2024年第三季度帶來了2590萬美元的收入。公司計畫繼續擴大其雲服務業務，增加更多的GPU集群。目前，公司已經增加了兩個集群，每個集群包含1024個GPU，總共有六個集群。
假設每個GPU集群的年收入為500萬美元，則六個集群的年收入為3000萬美元。隨著公司繼續擴大其雲服務業務，預計到2028年，雲服務部分的年收入將達到5000萬美元。
2024財年，APLD全年營收1.66億。2025年Q1，公司營收高達6070萬元，看來需求旺盛下，公司建設新HPC數據中心是非常正確，對營收增長也是很有信心。現時，APLD預計25財年營收2.5億，PS 7.8倍，26財年PS才4.9倍，估值被嚴重低估。
小結
MSFT宣佈出800億美元建設AI數據中心，一眾數據基建股受惠。APLD發展良好，今年計劃在北達科他州發展新數據中心，未來增長可期。現時市場預期，APLD在25財年營收接近2.5億美元，26財年3.9億美元，增速超快。
APLD將1月14日公佈業績，市場預計收入6161萬，eps gaap estimate -0.15元。不過我們看看上一季，公司營收6070萬，eps gaap estimate -0.03元，遠超市場預期。假設公司今季業績扭虧，或者指引下季業績扭虧，相信APLD的股價會瘋狂爆升。
