商湯小注投機挑戰高低腳頸線

商湯（00020）自2014年成立以來，一直以「堅持原創，讓AI引領人類進步」為口號，是一間不折不扣的AI公司。隨著DeepSeek掘起，商湯的投機價值亦告上升，可以小注一博。

先講結論：商湯近日呈小形上升通道趨勢，投機短炒可候通道底1.72元吸納，上望高低腳頸線1.92元，中線則博升破高低腳頸線1.92元，量度升幅目標2.58元。

商湯作為亞洲領先的人工智慧企業，自2014年成立以來，始終以「堅持原創，讓AI引領人類進步」為核心使命。其業務版圖橫跨智慧商業、智慧城市、智慧生活及智能汽車四大領域，並以「AI大裝置」（SenseCore）為技術底座，構建了從基礎設施到垂直應用的完整生態系。本文將深入剖析其核心業務模式及未來發展潛力。

一、核心技術：SenseCore AI大裝置的戰略意義

商湯的競爭力源自其自主研發的「SenseCore」AI基礎設施。該平台整合了算力層（AI數據中心）、平台層（模型訓練工具）及算法層（開源框架），形成「AI工廠」式的規模化生產能力。

算力層：商湯在上海、深圳等地建設的AI數據中心，總算力達每秒1.17 exaFLOPS（2023年數據），支撐大模型訓練需求。
平台層：透過AI訓練平台可將算法開發效率提升10倍，客戶能快速部署專屬模型。
算法層：累計推出超過70,000個商業化AI模型，涵蓋圖像識別、自然語言處理等多領域。

此架構使商湯能將AI研發邊際成本降低70%，成為其跨行業擴張的技術護城河。

二、四大業務板塊的商業化進展

智慧商業（企業服務）
聚焦金融、零售、製造等行業，提供AI+產業解決方案。
- 金融領域：人臉辨識技術應用於遠程開戶、反詐騙系統，客戶包括中國銀行、招商證券等。
- 工業質檢：與寶鋼合作鋼鐵表面缺陷檢測，誤判率低於0.5%。
- 2023年收入占比：約40%，為最大營收來源。
智慧城市（政府端）
透過城市級AI平台賦能公共管理，典型應用包括：
- 交通治理：上海臨港新片區部署的「交通腦」，降低擁堵指數15%。
- 疫情防控：2022年支援多地核酸檢測點人流分析系統。
- 風險提示：該業務受政府預算影響較大，2023年收入占比降至35%。
智慧生活（消費端）
結合AR、元宇宙技術，布局C端場景：
- 手機AI：與OPPO、小米合作影像算法，全球累計激活設備超17億台。
- 元宇宙平台：推出「數字方舟」開放平台，支持虛擬人、NFT生成。
- 新增長點：2023年推出生成式AI產品「如影」，可實現2分鐘克隆數字分身。
智能汽車（車載AI）
以「絕影」平台切入自動駕駛賽道：
- ADAS方案：已獲比亞迪、廣汽等車廠訂單，2023年裝機量突破50萬台。
- 艙內感知：駕駛員疲勞監測系統落地多款新能源車型。
- 戰略合作：與Toyota共同研發L4級自動駕駛技術。

三、財務表現與商業化挑戰

儘管技術領先，商湯仍面臨盈利瓶頸：

營收結構：2023年總收入38.1億元人民幣，年增12%，但虧損收窄至45.2億元。
研發投入：研發費用率維持65%高位，需持續投入大模型競賽。
市場風險：智慧城市業務受政策調控，消費電子需求疲軟影響手機AI收入。

四、未來增長引擎：生成式AI與醫療突破

商湯正將戰略重心轉向兩大領域：

生成式AI商業化
- 推出「日日新」大模型體系，涵蓋文本、圖像、視頻生成。
- 與電商平台合作AI設計工具，降低廣告素材製作成本70%。
醫療AI落地
- 「健康院」平台已分析超2億份醫學影像，肺結節檢測準確率達97%。
- 與瑞金醫院合作開發AI輔助診療系統，進入國家藥監局審批階段。

候1.72元吸納短線挑戰1.92元

商湯近日呈小形上升通道趨勢，投機短炒可候通道底1.72元吸納，上望高低腳頸線1.92元，中線則博升破高低腳頸線1.92元，量度升幅目標2.58元。