李國慶 
美國加關稅在即，資金避險流入內險股，貪其息高PE低。二線內險人民保險（01339）中午收4.20元，升2.2%。人保與一眾內險股一樣享低PE高股息的優勢，短線有望繼續反彈。
先講結論：人保（01339）的PE只有4.1倍，息率達4厘，短線有機會挑戰3月高位4.5元區，中線則可上望去年10月4.9元左右，收市跌破4元止蝕。
人民保險集團去年營業總收入6,222.2億元人民幣(下同)，按年升12.4%。淨利潤421.51億元，按年升88.8%；每股盈利95分。淨資產收益率16.4%，按年上升7.0個百分點。派末期息11.7分，上年同期派15.6分。
期內實現保險服務收入5,377.09億元，按年增長6.7%；原保險保費收入6,930.15億元，按年增長4.7%。實現總投資收益821.63億元，同比增長86.2%；總投資收益率5.6%，同比提升2.3個百分點。截至2024年末，中國人保重倉華夏銀行、興業銀行等銀行股。
財產險業務方面，人保財險業務規模穩步增長，實現保險服務收入4,852.23億元，按年增長6.1%；原保險保費收入5,380.55億元，按年增長4.3%。
人身險業務方面，主動適應市場變化，抓住業務發展機遇，人身險板塊實現保險服務收入496.01億元，按年增長13.2%；原保險保費收入1,546.99億元，按年增長6.1%。
投資業務方面，在保費現金流的帶動下，投資資產規模穩步增長，截至2024年12月31日，集團投資資產規模突破1.6萬億元，較年初增長14.6%。
中金目標價6.2港元
截至2024年12月31日，集團總資產17,663.21億元，較上年末增長13.5%；淨資產3,674.21億元，較上年末增長10.4%；綜合償付能力充足率為281% ，核心償付能力充足率為225% ，資本實力充足。
中金發佈研報稱，維持集團今年兩年的盈測及「跑贏行業」評級，目標價升27%至6.2港元。匯豐將人保目標價由4元升至4.3元，維持評級「持有」。瑞銀同樣上調人保目標價至4.3港元。
總結而言，人保（01339）的PE只有4.1倍，息率達4厘，短線有機會挑戰3月高位4.5元區，中線則可上望去年10月4.9元左右，收市跌破4元止蝕。