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Jim Cramer對特朗普關稅政策引發市場崩盤警告的深度解析，他指出，當前市場環境與1987年股災存在多重相似性。1987年程式化交易導致拋售雪崩（75%拋售指令來自機構投資者），而當前高頻交易和量化策略普及度遠超當年，可能加劇波動。例如，4月2日關稅消息後，美股期貨在盤後交易中瞬間觸發熔斷，納指期貨跌幅超4%。
1987年美股估值（市盈率23倍）與當前標普500指數（25倍）接近，且美聯儲因通脹壓力推遲降息，流動性環境趨緊。特朗普關稅政策的主觀性（如對越南加征46%關稅），與1987年貿易逆差數據引發的恐慌如出一轍。
當前關稅政策覆蓋全球60個主要經濟體，美國加權平均關稅稅率從2.4%飆升至25.1%，超過1930年《斯穆特-霍利關稅法案》水準。若其他國家報復，OECD預計2025年全球經濟增速或從3.7%降至3.1%，美國衰退概率超50%。
1987年股災後，格林斯潘迅速釋放流動性，當前鮑威爾表態“必要時提供支持”，但受制於通脹（核心PCE 2.8%）可能行動滯後。儘管科技股受衝擊（蘋果盤後跌7%），但2024年標普500企業淨利潤增長8%，高於1987年的4%。
全球化供應鏈的脆弱性重構
1987年股災主要衝擊金融市場，而當前關稅直接打擊實體經濟。通用、福特因25%汽車關稅年增成本130億/45億美元，或導致美國銷量減少300萬輛。
跨境電商
30%包裹稅衝擊Shein、Temu等平臺，可能引發全球物流成本上升15%。
Cramer指現金為王的防禦性配置
Cramer強調持有現金以應對流動性危機，這與1987年崩盤時的策略一致。當前美國貨幣市場基金規模已達6.1萬億美元，創歷史新高。中國消費類資產（如食品飲料）因關稅敏感度低，在A股調整中相對抗跌。
墨西哥、印度製造業產能利用率提升至85%，相關ETF（如FLMX）周漲幅3.2%。
