【新股IPO】曹操出行,中國第二大叫車平台透過港交所聆訊

2025年6月10日,曹操出行有限公司CaoCao Inc. (下稱「曹操出行」)在港交所披露聆訊後的招股書,或很快在香港主機板掛牌上市。此前其於2024年4月29日、2024年10月30日、2025年4月30日先後三次在港交所遞表。華泰國際、農銀國際、廣發証券(香港)為聯席保薦人。

過去3年持續錄得虧損

根據聆訊後資料集,曹操出行收入來自(i)出行服務;(ii)車輛租賃;(iii)車輛銷售;及(iv)其他服務。我們的收入主要來自出行服務,尤其是網約車。我們主要向運力合作夥伴提供車輛租賃服務。此外,我們還向運力合作夥伴,獨立車隊運營商及個人司機銷售車輛。我們來自其他服務的收入包括廣告、同城配送及就2023年亞洲運動會及亞洲殘疾人運動會向吉利集團提供一次性的服務。

其收入在2022年、2023年、2024年分別為76.3億、106.6億、146.5億(人民幣,下同);經營虧損則分別爲18.6億、15.7億、8億。

中國第二大叫車平台

曹操出行是一家由吉利集團孵化的中國網約車平台。截至2024年12月31日,曹操出行在136個城市運營。於2023年,曹操出行的總交易價值(GTV)為人民幣122億元,較2022年增長37.5%,並於2024年達人民幣170億元,較2023年增加38.8%。根據資料,曹操出行的市場佔有率為5.4%。曹操出行憑藉專為出行業務設計的車輛(稱為定制車)隊伍,加強品牌形象。曹操出行與運力合作夥伴(指供應司機及車輛以在平台上提供服務的企業)合作完成大部分訂單,因運力合作夥伴為曹操出行增添服務能力,使其得以高效地擴大覆蓋範圍。與此同時,曹操出行向若干司機(稱為附屬司機)提供自有車輛,這些司機通常較運力合作夥伴司機投入更多時間在平台提供服務。

曹操出行與吉利集團的戰略合作使其可以共同開發並大規模部署定制車。截至2024年12月31日,曹操出行在31個城市擁有一支超過34,000輛定制車的車隊供附屬司機使用。根據弗若斯特沙利文的資料,曹操出行的車隊為中國同類車隊最大。曹操出行自2022年開始部署定制車,於2024年,定制車履行的訂單佔GTV的25.1%。隨著曹操出行計劃最終向所有附屬司機提供定制車並向運力合作夥伴銷售更多定制車,預計該百分比將會進一步增加。曹操出行於2024年進軍85個新城市,與當地運力合作夥伴合作,向其銷售定制車。該等車輛與曹操出行的品牌形象緊密相連。

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