海天味業、三花智能、佰澤醫療、藥捷安康招股海天味業集百億孖展3427億超購600倍較A股折讓近兩成

海天味業（3288.HK）錄得3427億元孖展認購超額認購596.8倍

A股市值逾2300億元人民幣、內地調味品龍頭企業海天味業（3288.HK）周三（11日）起至16日招股，於周四上市（19日）。海天味業認購情況火熱，綜合市場資料，海天味業暫已錄得約3427億元孖展認購，較公開發售起始集資額5.73億元，超額認購596.8倍。據市場統計，富途借出約2174.84億元孖展，輝立借出800億元，老虎國際和耀才分別借出288.9億、168億元孖展。

海天味業擁有發售量調整權、超額配股權，若悉數行使，集資額將升至126.4億元。

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海天味業A股（滬：603288）招股日的前一日（10日）收報41.07元人民幣，折合約44.94港元，以此計算，海天味業H股招股價範圍折讓19.2%至22.1%。

海天味業計劃發行2.6億股H股，6%於香港公開市場發售，招股價介乎35元至36.3元，集資最多95.6億元，每手100股，一手入場費3666.6元。海天味業預期將於6月19日掛牌，中金、高盛、摩根士丹利為聯席保薦人。海天味業擁有發售量調整權、超額配股權，若悉數行使，集資額將升至126.4億元。

海天味業前身為25家佛山古醬園合併的「海天醬油廠」，於1955年成立，2012年在上交所上市，產品包括醬油、蠔油、調味醬、特色調味品及其他。據弗若斯特沙利文，按2024年收入計，海天味業在中國調味品市場排行首位，市場份額為4.8%，是最大競爭對手的兩倍以上。按銷量計，連續28年蟬聯中國最大調味品企業。

海天味業去年收入269億元（人民幣，下同），按年升9.5%，當中醬油產品收入佔比達51.1%至137.6億元，純利63.4億元，升12.8%。

海天味業引入8基投　投資總額近6億美元

海天味業引入8家基石投資者，包括高瓴、新加坡政府投資公司（GIC）、加拿大皇家銀行RBC成員公司、源峰基金、瑞銀、博裕資本、紅杉中國及佛山國資委旗下佛山發展，投資總額總近6億美元（約46億港元）。若以發售價範圍的中位數35.65元計，基投認購股份佔比為49.74%，佔已發行股份的2.25%。

三花智能控股（2050.HK）暫錄得302.64億元孖展超購約53.25倍

三花智能控股（2050.HK）周五（13日）起至18日招股。綜合市場資料，三花智控招股反應不俗，暫錄得302.64億元孖展，較公開市場超始集資額5.68億元，超購約53.25倍。

三花智控計劃發行3.6億股H股，7%於香港公開市場發售，招股價介乎21.21元至22.53元，集資最多81.2億元，每手100股，一手入場費2275.7元。三花智控預期將於6月23日掛牌，中金、華泰國際為聯席保薦人。

A股三花智控（深：002050）招股前一天（12日）收市價為25.88元人民幣（約28.24港元），H股招股價較A股折讓12.9%至18%。

三花智控主要從事研發、製造及銷售製冷空調電器零部件以及汽車零部件，未來更有望成為機器人產業鏈上的機電執行器供應商。根據弗若斯特沙利文資料，按2024年收入計，三花智控是全球最大的製冷空調控制元器件和全球領先的汽車熱管理系統零部件製造商，於全球製冷空調控制元器件市場的市場佔有率約為45.5%，於全球汽車熱管理系統零部件市場的市場佔有率約為4.1%。

三花智控去年55.3%收入來自中國，25.4%收入來自北美。三花智控表示，即使大部分收入來自北美，但施加的額外美國關稅並無對的業務運營或財務狀況產生重大不利影響，部分由於與客戶的公平磋商使其能夠分攤額外成本。

藥捷安康(2617.HK)暫錄得31.96億元孖展超購約159.01倍

生物製藥公司藥捷安康(2617.HK) 周五（13日）起至18日招股，綜合市場資料，暫錄得31.96億元孖展，較公開發售起始集資額2010萬元，超購約159.01倍。

公司集資總額2億元，扣除上市開支後的集資淨額1.6億元，90%用於為核心產品研發提供資金。公司全球發售1528萬股H股，香港公開發售佔10%，其餘屬國際配售。每股招股價13.15元，一手500股入場費逾6641元。下週三截止招股，本月23日掛牌,聯席保薦人為中信証券及華泰國際。

藥捷安康是一間以臨牀需求為導向、處於註冊臨牀階段的生物製藥公司，專注於發現及開發腫瘤、炎症及心臟代謝疾病小分子創新療法。自於2014年註冊成立以來，憑藉全面集成的內部研發系統，已自主發現及開發一種核心產品Tinengotinib (TT00420)以及建立五種臨牀階段候選產品及一種臨牀前階段候選產品的管線。