Wing Yu 
內媒報道，近期港股「打新」市場迎來急剎車。隨着富途、長橋等頭部互聯網券商集體叫停內地用戶「存量證明」開戶，並轉而要求申請人須提供境外居住或工作證明，開戶審核門檻大幅提升。與此同時，部分在港銀行也同步收緊「打新」資格，明確拒絕內地投資者認購港股新股。
2025年上半年，香港市場新股持續火熱，據安永報告，上半年約有40家公司首發上市，籌資額高達1087億港元。超額認購盛況空前，主板新股獲得超額認購比率高達97%，平均超額認購倍數642倍，較去年同期增加3.6倍。個別新股如布魯可(0325.HK)、蜜雪集團(2097.HK)，超額認購更超過5000倍。6月份更有海天味業(3288.HK)、三花智控(2050.HK)、周六福(6168.HK)、曹操出行(2643.HK)等多隻新股密集上市，進一步刺激了「打新」需求。
會計師事務所德勤亦表示，本港今年上半年有40隻新股上市，分別按年增加33%和6.7倍，融資額為全球第一。德勤指出，目前香港有超過170宗正在處理的上市申請個案，包括超過5間公司各最少或集資10億美元，預計今年全年香港IPO達80宗，料一共集資2000億港元，上市申請中，近七成是H股。
然而，這波熱潮亦催生種種灰色操作。內媒報道指出，市場上部分中介機構通過偽造資質、違規導流甚至兜售「保本打新」產品，協助內地投資者繞過監管。相關亂象不僅威脅資金安全，更加重監管壓力。
面對市場亂象，監管部門加強了對跨境證券業務的合規整頓。富途、長橋等互聯網券商近日已全面暫停「存量證明」開戶，僅接受持有境外居住或工作證明的申請人，並嚴格審查相關文件，包括近三個月內的電子結單、信用卡賬單、水電費單據等。多家在港銀行亦對新股認購設限，明確拒絕內地法人和自然人的申請。
業內普遍認為，此舉標誌着跨境證券業務監管進一步升級。自2021年起，中國監管機構已持續加強對無牌經營的整治，要求平台整改、下架境內App，並禁止招攬新客戶。多位專家指出，未來跨境違規投資渠道將進一步收窄，「存量證明」開戶模式或將走向終結。
