Wing Yu 
摩根士丹利、摩根大通、瑞銀和花旗於7月1日同時發表對澳門博彩業的研究報告，4間大行都看好其下半年發展；濠賭股方面，首選較多的是美高梅中國(2282.HK)和銀河娛樂(0027.HK)。
大摩：看好美高梅中國和新濠博亞
摩根士丹利指出，2025年6月澳門博彩成長率高於5月(年增5%)及2025年第一季(年增0.6%)；第二季博彩總營收年增8%，利潤率有所提升。其預計7月博彩總收入為204億澳門元(年增10%)，2025財年博彩總收入為2380億(年增5%)，2025財年的EBITDA預期亦將有所調高。
另外，摩根士丹利表示看好美高梅中國和新濠博亞(MLCO.US)，又稱銀河娛樂和金沙中國(1928.HK)的EBITDA環比成長應該會強勁。
小摩：首選美高梅中國和銀河娛樂
摩根大通指出，澳門6月GGR總額211億，比市場預期增加9%，恢覆至疫情前(2019年)的88%，創疫情後新高。其認為增長主要原因是因為高端業務爆發，直接VIP和超高端中場表現特別出色。張學友和G-Dragon的演唱會帶動客流；股市或加密貨幣財富效應提振高端客戶消費；人民幣升值等等。
摩根大通預計2025年Q2行業 EBITDA 將環比回升 2-4%，年比將達到新冠疫情之前水準的 83-85%，而第一季為 79%。而EBITDA增速慢於GGR增速，因高端業務占比提升導致營銷或返點成本增加；評級順序為，首選美高梅中國和銀河娛樂，金沙中國、永利澳門(1128.HK)，給予增持評級；新濠博亞、澳博(0880.HK)，給予中性評級； 新濠國際(0200.HK)則是減持。
瑞銀：首選銀河娛樂
瑞銀指出，澳門6月的GGR(gross gaming revenue 博彩總收入)為211億(澳門元，下同），同比增長19%；日均收入為7.02億，環比增加3%，顯著高於市場預期的6.45億，認為增長原因得益於張學友演唱會、倫敦人度假村(Londoner Grand)及嘉佩樂酒店(Capella Hotel)開業。
瑞銀預計月末增長會加速，6月最後8天日均收入會達到7.83億，前22天為6.73億；亦預期7月日均收入6.3億澳門元，同比增長5%但環比下降10%，低於歷史季節性增長(2015-2019年均環比增長6%)，主因高基數及活動時間安排。
另外，其首選是銀河娛樂，給予買入評級，目標價34.20港元，潛在下行空間2%。
花旗：演唱會經濟是關鍵催化劑
花旗則認為澳門博彩業復蘇勢頭穩固，6月數據超預期，演唱會與活動經濟會成為關鍵催化劑，對下半年增長持樂觀態度。
花旗指出，澳門6月GGR 210.64億，超出其預期的197.5億7%；2025年上半年累計GGR為1187.72億澳門元，同比增長4%。它認為關鍵驅動因素是演唱會效應以及遊客覆蘇，澳門5月總訪客量達337.2萬人次，恢覆至2019年同期的99%，同比增長25%；高端酒店入住率為88.6%，同比增長5%。
另外，花旗預計2025年下半年GGR會同比增長6%，主要受益於低基數效應(2024年同期受歐洲杯分流遊客)以及澳門豐富的娛樂活動(郭富城、林憶蓮等7月演唱會)。它亦預測7月GGR為195億澳門元(日均6.29億)，同比增長5%，低基數效應弱於6月(因2024年7月無大型賽事)。
