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中國自動駕駛商小馬智行-W (2026.HK) 10月28日至11月3日招股，尋求以「同股不同權」架構在香港雙重主要上市，預期將於11月6日掛牌買賣。小馬智行發行4195.6萬股，一成於香港公開發售，公開發售價將不會超過每股180元，集資最多75.6億元。小馬智行每手100股，一手入場費18181.5元。
背景
小馬智行致力開發先進L4級自動駕駛技術，主要著重自動駕駛出行服務。集團提供的自動駕駛出行服務使乘客能夠通過即時預約車輛的方式乘坐由集團專有的「虛擬司機」技術驅動的無人駕駛車輛。集團亦經營自動駕駛卡車服務和技術授權與應用業務。
截至2025年10月10日，集團是唯一一家獲得在四座一線城市提供面向公眾的自動駕駛出行服務全部可得及所需監管許可的L4自動駕駛科技公司。PonyPilot擁有逾512,000名註冊用戶。
集團運營著一支由超過680輛自有自動駕駛出租車組成的車隊，累計自動駕駛里程超過47.9百萬公里；和運營一支由超過170輛自有及租賃自動駕駛卡車組成的車隊，累計駕駛里程約65百萬公里。
集團的客戶主要包括：與集團的自動駕駛出行服務有關的OEM和出行網絡平台；與集團的自動駕駛卡車服務有關的OEM和物流平台；及與集團的技術授權與應用服務業務有關的傳感器和硬件組件供應商及其他行業參與者。
財務報告
截至今年6月底止中期，小馬智行錄收入約3,543.4萬美元，按年增長43.3%，應佔虧損淨額達9,608.6萬美元，較去年同期的5,131.7萬美元擴大。今年上半年非公認會計準則經調整虧損淨額為7,442.3萬美元，亦較2024年上半年的虧損5,593.2萬美元增加。
小馬智行引入保誠 （02378.HK） 旗下Eastspring、Ghisallo、Hel Ved、Athos、Ocean Arete共5名基石投資者，投資金額1.2億美元。
集資淨額用途分配如下：
- 約50%分配作推行其市場進入戰略，
約40%作持續投資於L4自動駕駛技術及解決方案的研發
約10%將用於營運資金需求及其他一般公司用途。
