李國慶 
匯豐（00005）周四宣布私有化恒生銀行（00011），觸發股價回落至50天線(MA)，今日最低102.1元，稍低於向上移動中的50MA 102.67元。我認為匯豐下跌是中長線投資者入市的機會，我會分3注入市，首注在50MA或以下約102.5元買入，第2注候95.5元再入一注，第3注在90元水平吸納。
先講結論：匯豐（00005）非常了解恒生，一定是在有利可圖的前提下，才會宣布私有化行動。換言之，匯豐最終將會因私有化而獲取厚利，中長線利好股價。此外，匯豐承諾維持派息政策不變，亦令我對匯豐保持信心，中線目標，跟隨Jefferis上望116元。
匯豐行政總裁艾橋智上任後，一直在推行簡化組織架構的策略。私有化恒生符合這一思路，長期有助於提升運營效率和風險管理。
匯豐亞太提出以現金價每股155港元收購恒生銀行其餘36.5%股，總交易金額約為1,062億港元。官方聲稱此舉是促進增長的投資，旨在精簡香港業務架構，簡化決策流程，並善用兩個品牌的協作以提升經濟效益。市場分析則普遍認為，此舉能讓匯豐更靈活地處理恒生銀行的商業房地產貸款壞帳，無需再受上市公司信息披露的約束，並看好中期可帶來收入及成本協同效應。
交易完成後，匯豐的普通股權一級資本比率（CET1） 預計將從2025年6月30日的14.6%下降約125個基點。為此，匯豐計劃通過自身業務的資本生成，並在公告日起計未來三個季度暫停股份回購，以將CET1比率恢復至14%-14.5%的目標範圍。
承諾維持派息政策不變
匯豐預計，透過剔除恒生銀行的非控股權益盈利扣減，將會提升每股普通股盈利。集團並維持2025年目標派息比率為每股普通股盈利的50%。摩根大通測算，此舉預計將使匯豐2027年的每股盈利和每股股息，較基本預測分別高出1.5%和3.1%
當匯豐回落至102.5元水平時，息率回升至5.2厘，由於不用繳付利息稅，我認為5厘以上的匯豐初步符合買入標準，當消化了私有化的消息後，匯豐將會再展升浪，投資者不宜看得太淡。
總結而言，目前匯豐因受消息影響而下跌，正是分3注入市趁低吸納的機會，中長線贏面甚高，首注在50MA或以下約102.5元買入，第2注候95.5元再入一注，第3注在90元水平吸納。