強哥 
「投影儀第一股」極米 (滬：688696) 聯交所遞表申請港股IPO，指上市目的是「為滿足公司國際化戰略及海外業務布局需要，提升公司國際品牌知名度，增強公司綜合競爭力」。不過該公司負面新聞纏身，包括市值暴跌8成、大股東百度持續減貨，連內媒都不禁問「赴港IPO能否講出新故事」(華盛通)、「出海能否破局？」(南方)。
掙扎夕陽行業 市值4年跌8成
極米從事智能投影市場，雖然連續五年中國出貨量第一，但行業更被形容為「已然觸及天花板的市場」。據洛圖科技追蹤報告顯示，2025年第一季度，中國不含激光電視的智能投影市場銷量為143.2萬部，按年微降0.8%；銷額為23.7億元，按年微增0.3%。
在市場退熱下，極米2023年起經營漸見困難，營收降15.77%至35.57億元，純利按年暴跌76.09%至1.2億元；2024年營收再按年降4.27%，至34.05億元，到今年上半年，才能扭轉劣勢，營收按年增1.63%。
以9月4日收市計，極米科技A股報127.8元人民幣，市值約89億元，相較2021年高位430多億市值，縮水近80%，蒸發逾300多億元。
賺大錢但荷包縮水
根據極米2025年上半年財報，營收16.26億元，按年微增1.63%，凈利潤達8,866.22萬元，相比於去年同期的410萬，按年暴增2062.34%，不過經營現金流卻出現嚴重背馳，公司經營活動產生現金流凈額由去年1.7億，轉為負4.4億元，公司解釋，受結算周期的影響，本年銷售商品收到的現金減少， 同時備貨策略令成本增加，導致公司應收賬款高達2.73 億元，佔營業收入16.26億元的16%。配貨政策更同時令公司存貨餘額高達11.84億元，佔總資產比例達21%。
進軍海外市場受創
逆境下極米近年積極佈局車載投影與海外市場，部份產品已交付上車，問界 M8、問界 M9、 尊界 S800、享界 S9 等多款車型均搭載其車內後排投影產品。 但車載業務的前期研發投入巨大，大規模量產到獲得顯著收益需要時間，對公司短期財務可能構成壓力。開發海外市場方面則三步進兩步退，2025年上半年收入3.99億元，按年下滑10.94%。
產品負評不絕 被指過保即壞
內媒《鳳凰網科技》更指出，極米產品並不獲消費者愛戴，消費者投訴平台，「極米投影」詞條達1377條，「投訴集中在產品質量、售後問題」，最典型的是過保即壞，維修費過高且不透明，被形容為「維修刺客」。《華龍網》報道，有人購買9888元極米RS Pro2投影儀，一年即出現光斑，廠方維修報價高達千元。
股東員工全方面套現
另一方面，極米面臨「全方位套現」，不論百度、員工、實控人，都一路減持公司股票。2021年3月百度持股極米科技11.61%權益，禁售期結束後便持續減持，目前的持股比例已降至5%以下。到2025年4月10日，百度以沽貨至只有4.53%權益。公司解釋「百度系資本作為一級市場投資者，謀求退出是很正常的，其減持也更多出於 (自身) 財務考慮。」
同時股東、員工亦持續沽貨，2025年4月10日，一致行動人鐘超、廖楊分別轉讓70萬股、35萬股，套現7,774萬元、3,887萬元。極米兩間員工持股平台，極米咨詢、開心米花則分別通過詢價轉讓151萬股、40萬股，套現約2.02億元。官媒《證券時報》結合萬得數據指出，公司股東合計減持近9億元，減持金額相當於公司現時市值的10%左右。