退休金綁定十檔 AI 龍頭 美股若崩經濟將被拖入衰退

BCA Research在報告中明確指出，當前美國經濟的一個關鍵支撐來自於約250萬超額退休人群的消費支出。2026 年美股若崩，美國經濟將被拖入衰退。因 250 萬「超額退休族」消費全繫於股市財富。為保這批只花不產的銀髮需求，聯儲勢必放棄 2% 通脹目標，一遇風吹草動就激進降息。同時，全球逾 25% 市值押注十隻 AI 龍頭，漲勢空前集中；只要巨頭輪跌，資金將撤出美股，轉向歐股與德債、英債。

同時，全球市值三分之二集中於美股，其中 40% 又綁定十檔 AI 龍頭，等於四分之一股票財富繫於單一敘事。慶幸近期巨頭走勢分化，輸贏互抵使系統暫呈「漂移」而非「斷崖」。BCA 建議投資者減持美股科技，資金輪向估值修復的歐股、醫療保健，並加碼德債、英債以對沖美國通脹溢價回落與美元轉弱風險。