Wing Yu 
摩根大通唱淡泡泡瑪特 （9992.HK） ，累泡泡瑪特周一曾挫逾8%，低見253.8元。摩根大通認為，泡泡瑪特股價7大催化劑中，已有4項兌現，即亮麗的上半年業績、與Uniqlo的合作、獲納入指數、珠寶店開幕。而剩餘三項即將到來的催化劑可見度較低，包括發行動畫、Labubu4.0產品推出、互動式玩具上市，因此將評級由「增持」降至「中性」，目標價亦降25%至300元，相當於動態市盈率1.1倍或明年預測市盈率25倍，並剔出催化劑觀察名單。
近期媒體對Labubu二手價及產品質素、設計及授權存在負面評論，摩通指，這些報道與基本面無關，但市場需時消化，「假若市場對上述報道反應過度，導致股價大幅回吐，反而可視作買入良機」。
摩通指，除非有新催化劑帶來持續超預期增長，否則泡泡瑪特現時風險回報並不吸引，建議投資者待下一個催化窗口（2025年第四季至2026年第一季）再重新部署。
對於泡泡瑪特下一個催化劑窗口何時出現？摩通認為有三個：（1） 《Labubu朋友們》動畫第一季發布；（2） Labubu 4.0預告片或發布會將於聖誕節或春節假期前發布；（3） 可能推出互動玩具。
摩通強調，長遠仍看好中國IP行業，而就管理質素、執行能力、品牌打造和股東回報而言，泡泡瑪特是中國消費領域中最好的公司之一，故對其長期投資理念保持不變。該行續稱，泡泡瑪特擁有成熟的利用社交媒體平台獲取和變現IP的能力，多元化的IP組合，而且海外業務將貢獻2027年盈利的60%以上。
泡泡瑪特POPOP首推足金產品 最貴黃金擺件5.68萬人民幣 一口價不隨金價浮動
泡泡瑪特(9992.HK)首飾品牌POPOP宣布，首度推出足金系列產品，涉及IP為Baby Molly，當中最貴的黃金擺件售價逾5萬元人民幣（下同）。
該企首階段推出的Baby Molly產品包括黃金串珠、吊墜、金條和擺件，價格介乎980元至5.68萬元，最貴產品為「Baby Molly系列抱抱瓶黃金擺件」，重約41克。
內媒引述POPOP店員表示，該系列新品非限定產品，價格不會隨金價浮動，而是根據工藝而定，足金系列產品每克單價主要介乎1,300至1,700元。POPOP產品採用一口價，而非以傳統金舖的金價連加工費定價。
老鋪黃金(6181.HK)同樣，沒有走傳統黃金品牌「金價+加工費」的定價策略，產品均是「一口價」。
