Ashley 
樂舒適(2698.HK)被喻為「非洲紙尿褲之王」的嬰兒紙尿片製造商，將於10月31日至11月5日公開招股，計劃發行9,088.4萬股股份，當中一成於香港進行公開發售。每股招股價介乎24.2至26.2元，集資金額最高達23.8億元，每手200股，一手入場費5,292.9元。預計於11月10日正式掛牌買賣。中金公司、中信証券、廣發證券為聯席保薦人。
引入15位基石投資者 共認購1.4億美元
今次上市引入15位基石投資者，包括BA Capital、Arc Avenue、Arcane Nexus、北京順澳、CDH Emerging Markets、HCEP、NewTrails、南方基金、富國基金、易方達、Charisma Mega、TruMed、啟匯潤金、華夏基金（香港）及Jane Street。基石投資者合共認購約1.4億美元(約10.8億港元)等值股份，按發售價中位數計算，涉及約4,284萬股，佔本次發售股份約47.14%。
非洲市佔率稱王
產品銷售網絡橫跨非洲西部、東部及中部逾三十個國家。根據弗若斯特沙利文數據，以2024年銷量計算，公司在非洲嬰兒紙尿褲和衛生巾市場均排名第一，市佔率分別達20.3%及15.6%；以2024年收入計算，公司於非洲嬰兒紙尿褲及衛生巾市場的市佔率則分別為17.2%及11.9%，均排名第二。
財務表現 去年多賺47%
公司於過去三年保持穩定增長，2024年公司收入達4.54億美元，較2023年上升10.5%，同時錄得9,511萬美元淨利潤，按年大幅上升47%。期內，公司毛利率從2022年的23%提升至2024年的35.2%。據公司財報披露，2022至2024年，樂舒適的盈利能力持續大幅增長，三年淨利潤複合年增長率達127.4%。
生產基地分布八國 本地化製造降低成本
樂舒適自2018年起在加納開始本地化生產，現時已於加納、肯尼亞、塞內加爾、坦桑尼亞、贊比亞、喀麥隆、烏干達及貝寧設有八個生產工廠，共計51條生產線。這些工廠主要生產嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衛生巾及濕巾。公司本地化製造策略大大縮短了供應鏈，減低運輸和關稅成本，同時提升了對當地市場需求變化的反應速度。主要原材料如絨毛漿、無紡布及SAP則從美國、日本、韓國及中國等地採購，並與全球領先供應商簽訂長期合約，穩定品質與成本。此外，所有工廠均已獲得ISO 9001、ISO 14001及ISO 45001等國際質量、環境及職業健康安全管理體系認證。
背景
樂舒適是一家專注於非洲、拉美、中亞等地快速發展新興市場的跨國衛生用品公司，總部位於杜拜，以「非洲紙尿褲之王」聞名，並已成功在非洲建立起領先的地位。該公司主要從事嬰兒紙尿褲、女性衛生巾等產品的開發、製造和銷售，並透過「先貿後工」的策略，靈活拓展市場。旗下品牌有Softcare、Veesper、Maya、Cuettie及Clincleer，產品銷售覆蓋西非、東非及中非逾30個國家。根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年銷量計算，公司在非洲嬰兒紙尿褲和衛生巾市場均排名第一，市場份額分別為20.3%及15.6%。
集資所得約11.6%投入到在非洲、拉丁美洲及中亞進行營銷推廣，約71.4%將用於擴大產能及升級生產線，約4.7%用於戰略收購衛生用品行業業務，約0.4%用於升級CRM系統，約2.6%用於聘用管理諮詢公司，餘下9.3%作營運資金及一般公司用途。
