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本港持牌虛擬資產交易所Hashkey Exchange母企HASHKEY HLDGS(3887.HK)12月9日起至12日招股，計劃發行2.4億股，一成於香港作公開發售，招股價介乎5.95元至6.95元，集資最多16.7億元，每手400股，一手入場費2808.04元。HASHKEY預期將於12月17日掛牌買賣，摩通、國泰海通與國泰君安國際為聯席保薦人。
若按招股價區間上限計算，HASHKEY的估值將達到約190億港元。
HASHKEY提供一個持牌數字資產平台以提供交易促成服務、鏈上服務及資產管理服務，其平台具備發行和流通代幣化現實世界資產的能力，並已推出HashKey鏈，一個可擴展且具互操作性的Layer 2基礎架構，專為支持鏈上遷移而設計。
三年半累蝕近29億元
作為香港虛擬資產交易所領域的絕對龍頭，HASHKEY HLDGS在2024年以6384億港元的交易量穩居香港市場首位，市場份額超過75%。
截至9月底平台資產逾199億元，當中有3.1%存放於熱錢包，96.9%存放於冷錢包。交易所現貨交易量累計1.3萬億元。
公司業績亦增長迅速，2022至2024年收入累計增長近460%，2024年營收達7.21億(港元，下同)。不過因技術研發、合規佈局等高額投入，公司尚未實現盈利，過去3年分別虧損5.9億元、5.8億元及11.9億元。今年首6個月HASHKEY公司權益股東應佔虧損5.1億元，按年收窄34.8%，至於收入則跌26.1%至2.8億元。
引入9基投，投資金額近6億元
股權方面，HASHKEY投資者、萬向集團董事長魯偉鼎為控股股東之一，持有43.2%股份，另有權行使員工持股計劃平台的22.9%投票權；Hashkey創辦人肖風持有16.3%股權；其他投資者持股17.6%。
是次IPO引入UBS AM Singapore、富達基金、CDH、信庭基金、Infini、至源控股(0990.HK)、利通、Space Z PTE. LTD.、Shining Light Grace Limited合共9名基石投資者，投資金額7500萬美元(約5.9億港元)。
IPO 完成後，HASHKEY的主要股東將包括魯偉鼎、GDZ International(由魯偉鼎全資擁有)、HashKey Fintech III、普星能源和 XChainX，其他機構股東則包含高瓴創投、富達、美圖(1357.HK)、盛世財富、鼎暉投資、People’s Capital 和 OKG Venture 等。
HASHKEY是以太坊的早期企業投資者之一，由創辦人兼董事長蕭峰於2018年從中國汽車能源巨頭萬向集團分拆出來成立。今年早些時候，有報道引述消息指，投資美團(3690.HK)和拼多多等科技公司的高榕創投(Gaorong Ventures)曾以超過10億美元的投前估值向HASHKEY投資3000萬美元。
所得款項淨額用途
公司擬將所得款項淨額中，約40%用於技術及基礎設施迭代；約40%用於市場拓展與生態系統合作夥伴關係；約10%用於營運及風險管理；約10%用於營運資金及一般企業用途。
香港最大平台 市場份額逾75%
根據弗若斯特沙利文資料，按2024年交易量計，HASHKEY是亞洲最大的區域性在岸平台，亦為香港最大的平台，市場份額超過75%。在交易業務之外，按質押資產計，是亞洲最大的鏈上服務提供商，同時，以在管資產計，也是亞洲最大的數字資產管理機構。
截至9月30日，平台共支持80種數字資產代幣，涵蓋多個類別，包括主要Layer-1資產、去中心化金融(DeFi)代幣、穩定幣及新興生態系統項目。
截至10月31日，分別擁有14.8億元的現金及現金等價物以及總值5.7億元的數字資產，數字資產中，主流代幣佔比89%，包括ETH、BTC、USDC、USDT及SOL。
集團的客戶群主要由以下四部分組成：機構客戶，包括銀行、資產管理公司、家族辦公室、對沖基金及Web3開發者；Omnibus客戶，如持牌證券公司；生態系統合作夥伴；以及零售用戶。
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