騰訊控股 00700.HK
最後更新: 2023-05-19
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大行報告，中金:騰訊(700)射擊類產品矩陣爆發式增長 -20251016
大行報告一、3Q25業績預覽：收入增速放緩，利潤大幅收縮
1. 核心財務預測 指標
3Q25預期
同比變化
環比對比 JD Retail收入
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+10.8% YoY
顯著放緩（2Q25基數高）
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大行報告，中金:騰訊(700)射擊類產品矩陣爆發式增長 -20251014
大行報告一、核心業務增長驅動力分析
1. 遊戲業務：雙引擎驅動超預期 國內遊戲：射擊類產品矩陣爆發式增長 《和平精英》綠洲啟元模式DAU超3,300萬（8月）→ 社交化玩法強化黏性
《三角洲行動》DAU破3,000萬（9...
大行報告，滙豐:阿里雲業務增長核心催化劑，資本支出超預期加速 -20250925
大行報告一、雲業務增長核心催化劑
1. 資本支出（Capex）超預期加速 AI基礎設施投入加碼：在原有 3年3,800億人民幣 Capex計畫基礎上進一步升級，加速全球數據中心建設。
長期能耗規劃：預計至 2032年，阿里雲全球數...
大行報告， 高盛:百度雲端與AI業務全棧能力構成競爭優勢 -20250923
大行報告1. 搜索業務衰退已被市場消化 預計2025年第三季為低谷：核心營業利潤（OP）因廣告去槓桿化，預估年減 70%。
市場共識已反映此負面預期。 2. 非搜索業務成長動能加速 雲端與AI業務： 全棧能...
大行報告，花旗:騰訊《三角洲行動》核心數據突破 -20250922
大行報告📈 核心數據突破 DAU里程碑 國內日活用戶於9月21日週年慶期間突破3,000萬，較2025年4月（1,200萬）、7月（2,000萬）持續躍升。
增長驅動：全球冠軍賽+線下互動（攝影棚、Cosp...
大行報告，摩根士丹利:騰訊控股AI產品矩陣：C端與B端雙向突破 -20250917
大行報告一、騰訊雲核心戰略：雙軌驅動增長 數字化（效率提升） AI應用工業化：推出「真正可用、實用的AI應用」提升產業效率，覆蓋開發、辦公、客服全鏈條。
雲智能體平台3.0：整合600+功能模組，預置12+主流大模型，提供...
大行報告，瑞銀:騰訊遊戲業務國內外雙引擎驅動增長-20250820
大行報告一、業績超預期核心亮點 收入與利潤雙超 收入：Q2同比+15%（超預期3%），全業務線增長穩健。
調整後營業利潤：同比+18%（超預期5%），毛利率擴張（GPM達56.9%，同比+3.6個百分點）為主要驅動力。
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大行報告，摩根士丹利:騰訊補足硬核端遊領域的技術短板 - 202506013
大行報告一、(0700.HK)交易核心背景 交易標的與結構 NXC持有韓國遊戲巨頭Nexon 50%控股權，當前估值150億美元（截至2025年6月13日）。
股權分佈：已故創始人金正宙（JJ Kim）家族持股70%，韓國... 騰訊控股背書可能拉昇Nexon估值（當前本益比18x，低於行業龍頭25x），尤其利好韓國資本市場情緒。
中國市場深度滲透
騰訊的本土化營運能力（如DNF手遊首年...
大行報告，摩根士丹利: 香港地產行業估值重構的動力與挑戰 - 20250520
大行報告一、核心邏輯：香港地產行業估值重構的動力與挑戰 現狀反思：家族控股模式與估值困境 香港地產公司以家族控股為主（如新鴻基、九龍倉等），長期傾向於直接持有資產，導致資產負債表重資產化。疊加中港宏觀經濟低迷（如2025年香港寫...
北水愛港股 湧港執平貨
洞悉先機我一直觀察資金流向，作為判斷後市去向的關鍵指標。世上沒有無緣無故的愛，亦沒有無緣無故的恨。資金流入一地股市，愛當地股票，一定有原因。能夠及早了解這些原因，便可洞悉先機，早作部署。 上世紀七、八、九十年代，港股吃的是國際飯，無論美資、歐...