目標價

1. 2Q25業績未達預期：關鍵原因與短期挑戰 花旗報告顯示，比亞迪2Q25淨利（NP）為63.6億元人民幣，顯著低於市場共識（70-90億元）和花旗自身預測（103億元）。單車淨利（NP/car）從1Q25的8.7-8.8k元降至約4.... 目標價141.33元 133元 -6% H股...

  一、財務表現概覽 核心利潤 2025年Q2：58億元人民幣（環比-50%，同比-43%）。 2025上半年（1H25）：佔花旗/華爾街全年預測的58%/65%，顯著低於預期。 運營指標... 目標價維持"賣出"（Sell）評級，...

雖然中海油（00883）剛公布的中期業績，盈利及派息皆較微倒退，但跌幅少於預期，刺激股價破頂上升。由於中海油只是輕微減少中期股息0.01元，預期股息仍達7厘，可以繼續看好。喜歡玩輪的朋友︳可考慮海油麥銀購（14767）代替正股。 先講... 目標價設在22.4元，評級「跑贏大市」，投資者可視此為短線目標。瑞銀則升中海油...

美團(3690.HK)公布截至6月底止第二季業績，收入918.40億元(人民幣，下同)，按年增近12%，差過預期的937.24億元；經調整盈利14.93億元，按年大跌89%，遠差過預期的99.71億元。內地「外賣大戰」競爭激烈，美團核心本地... 目標價至144港元 維持買入評級 高盛發表研究報告，由於美團的第2季度業績未達預期，食品配送業務損失擴大。雖然有強勁的用戶增長，但因為市場競爭激烈，預計第三季度仍會...

一、核心財務表現（低於預期） 總營收 實際：918億人民幣（同比+12%，環比+6.1%） 低於預期：花旗預期933億，市場共識預期937.2億（差距1.6%/2.0%）。 淨利潤 調整後淨... 目標價至135港元 估值基礎：對應2026年預期PE 17倍（騰訊為19倍），反映盈利預測下修。 盈利預測修正： 2025年CLC OP從3...

TCL 電子（01070）2025 年上半年業績延續強勁增長勢頭，刺激股價今日破頂，中午收報10.96元，升7.7%。短線投機，可考慮獨家輪電子麥銀購(14102)。 先講結論：TCL 電子（01070）核心業務與創新業務雙輪驅動，盈... 目標價上調 7.3% 至 11.8 港元，對應 2025 年 PE 12.7 倍。機構看好以下驅動因素： 1. 中高端滲透深化：Mini LED 成本持續下探，...

  一、核心財務表現（2025年上半年） 淨利潤：680億元人民幣（同比 -9%），略低於預期。 新業務價值（VNB）：同比增長 40%，主要受惠於 VNB 利潤率提升 1.9個百分點 至 26.... 目標價上調： H股：從 62.4港元 上調至 64.9港元（對應2026年P/B 0.90x） A股：從 60.3元人民幣 上調至 6...

泡泡瑪特（Pop Mart）全球前景樂觀，供應鏈升級支撐增長 繼2025年上半年業績公布後，我們於新加坡國際潮玩展（PTS）舉辦投資者活動。泡泡瑪特展現強大的IP吸引力與兼容性平台，與北京PTS體驗一致（詳見報告）。上調2025年銷售預測... 目標價調升：基於27倍（原28倍）12個月前瞻市盈率，...

泡泡瑪特(9992.HK)公佈2025年半年報，財報顯示，上半年泡泡瑪特營收138.8億元，同比增長204.4%，經調整淨利潤47.1億元，同比增長362.8%。 泡泡瑪特本週將發佈迷你版LABUBU 泡泡瑪特創始人王寧在中期業績發佈會... 目標價348港元。...

  1. 業績亮點：高速增長超預期，盈利能力創新高 泡泡瑪特2025年上半年業績表現強勁，遠超市場預期： 營收同比飆升204.4%至138.8億元，主要受益於搪膠毛絨品類和多IP戰略的破圈效應。 期內溢利同比增... 目標價348港元（對應2025年42倍經調整PE），理由包括： ▶️ IP商業價值空間：頭部IP（如Labubu、Molly）全球GMV...