目標價

英偉達（NVDA）周三再創新高，市值重回世界一哥。芯片股再度受關注，中芯（00981）作為內地最大芯片公司，最近乘勢反彈。正所謂寧買當頭起，可以重新關注中芯。 先講結論：中芯（00981）近期由38.65元反彈至45元水平，可候回調至... 目標價上看62-62.7港元，強調國產替代與AI需求的長期紅利。交銀國際則下調至「中性」（...

一、(1919.HK)行業核心判斷：供需動態與前景 需求韌性延續至2025下半年 當前趨勢：美國零售商面臨客流量溫和下滑，但5月以來集裝箱進口量同比負增長（-YoY），暗示補庫存需求存在。 峰值預期：物流巨頭（德迅... 目標價調整 核心原因 中遠海控 (CSH) 下調至「賣出」 HK12.1 ①年內漲幅+20%後風險回報轉負；②中美貿易摩擦升級；③估值已反映...

 一、美團(3690.HK)戰略核心動向 關閉虧損業務「Meituan Select」 原因：該業務2024年虧損達70億元人民幣，2025年預估仍虧損60-70億元，長期未能有效搶佔拼多多（PDD）市場份額。 效... 目標價（US169/HK165），核心邏輯： 用戶基礎優勢：淘寶超10億用戶為即時零售提供天然流量池。 成長空間驗證：餓了麼訂單兩週內超預期，證實「商...

泡泡瑪特(9992.HK)近日因旗下人氣盲盒系列Labubu在官方商城等渠道大量補貨，導致二手市場價格大幅下跌，20日收盤價較峰值更縮水15.5%，今日（23日）曾低見229.2元（港幣，下同）。泡泡瑪特於6月18日突然在官方商城小程序、天... 目標價由250元上調至330元，稱對「Labubu全球熱度印象深刻」，並將該股列入其「積極催化劑觀察名單」。 推出動畫工作室救市 而面對危機，泡泡瑪特加速推進IP...

一、(2382.HK)手機光學：技術升級驅動價值增長，創新週期開啟 行業趨勢與策略調整 需求端：2025年全球智慧手機銷量預計微增0.2%，但鏡頭採購金額同比+7.1%，主因小型化/超薄化設計、高效能影片需求（如4K/8... 目標價99.2港元（對應2025年PE 28.7x），潛在漲幅52%。 估值邏輯：對比歐菲光（PE 25x）、大立光（PE 22x），當前估值處於低位，反映市場...

618支付總額創新高 小米集團（1810.HK）公佈，剛結束的618購物節期間，全渠道累計支付金額突破355億元人民幣(下同)，同比增長逾30%，刷新歷年紀錄。當中線上商店收入增長18%，智能手機出貨量升17%，AIoT收入按年升16%；... 目標價65港元，認為公司正在多元生態系統（人x車x家）早期階段，持續拓展AIoT及新能源汽車平台。高盛預計，小米2025年底現金及現金等價物將達999.6億元人民幣。...

Labubu補貨致二手價腰斬　股價受壓 泡泡瑪特（9992.HK）近日因旗下人氣盲盒系列Labubu在官方商城等渠道大量補貨，導致二手市場價格大幅下跌。今日（20日）股價低開6.19%，報233.2元，盤中最高見246元。加上昨日（19日... 目標價由250元大幅上調至330元，維持「增持」評級，並將其納入正面觀察名單。該行認為，Labubu及Crybaby等IP熱度持續提升，毛絨公仔售價較模型公仔高14%...

高盛發表研究報告指，京東(9618.HK)今年618購物節3C家電、服裝、化妝品及日用品銷售增長較同業領先，推動今年銷售紀錄創新高，超出市場預期。零售收入增長13%，訂單總量達22億單，日均約1.15億單，食品外賣高峰達2500萬，活躍用戶... 目標價是187港元。 另外，主席劉強東在分享會上闡述集團未來長期發展戰略，涉及穩定幣、酒店旅遊及外賣等業務的規劃。他指，京東希望在全球所有主要的貨幣國家申請穩定...

謝瑞麟料虧損收窄至不多於2億元 謝瑞麟(0417.HK)發盈警，預計去年度虧損收窄至不多於2億元，較前一年虧損約3.7億元改善，主要因銷售、分銷及行政費用下降，以及內地特許經營業務利潤貢獻上升，非現金調整減少至少8,000萬元。 浙江世... 目標價至12.5元  籲減持 摩根士丹利下調希慎(0014.HK)2025至2027財年每股盈利預測3%、7%及10%，同時將...

一、(1810.HK)核心業績概覽：GMV增長符合預期，AIoT成核心驅動力 GMV總量與增速 總GMV達355億元人民幣，同比增長35%，較2024年雙十一增長11%，佔Q2預估中國區總營收的71%（GSe預測Q2營收... 目標價48美元/187港元（SOTP估值法），邏輯基於： 政策受益（消費刺激） 品類擴張+股東回報（2025年以舊換新紅利，2026年盈利提速） ...