目標價

一、小米(1810.HK)2025年核心財務目標 整體增長 營收目標：30% 同比增長 調整後淨利潤目標：40% 同比增長 驅動因素：銷量增長（Volume）、產品均價提升（ASP）、利潤率擴張（Margin E... 目標價47.58港幣（前值50.31港幣，基於8.4X 25年PS，主要因市場流動性變化帶來可比公司估值提升），維持「買入」評級。 康方生物(9926.HK...

理想汽車（2015）昨日公布的5月交付數據令人驚喜，交付40,856架，按年增長16.7%，按月增長20.4%。公司預計在6月可以完成第2500座理想超充站的上線，為7月發佈首款純電SUV理想i8做好充足準備。 先講結論：理想汽車（2... 目標價138元，亦即重返今年2月27日高位，跌破106元止蝕。 理想5月交付增長強勁，MEGA應記一功。公司表示，理想MEGA Home在5月下旬開啓交...

阿里巴巴(9988.HK) 即時零售與外賣業務擴大投資的邏輯 淘寶「閃購」與「餓了麼」透過補貼提升單量，單日訂單達4,000萬（一個月內達成），驅動因素： 淘寶App巨量流量導入 同業競爭帶動市場關注（節... 目標價：...

港股出現回吐，跌破23000關，三桶油亦隨市下跌，中石油（00857）一度低見6.36元，跌3.5%，半日收報6.39元，跌3%，息率重上8厘大關，變得吸引。 先講結論：中石油（00857）2024年度中期派息0.22元人民幣（下同）... 目標價10.61元，維持「增持」投資評級。 瑞銀發表研報稱，中國石油2025財年第一季凈利潤同比增長2%，環比增長46%，高於預期。瑞銀將中石油2025至202...

一、平台補貼計劃升級態勢 關鍵事件 京東首推「百億外賣補貼」搶佔市場 餓了麼於勞動節前宣布追加超百億補貼 市佔率70%的美團加大投資鞏固領導地位 ⇒ 高盛互聯網團隊預測：行業中期趨向碎片化，美團外賣業務利潤... 目標價(TP)上修邏輯 基於年內趨勢(YTD)與補貼效應，報告上調蜜雪冰城、古茗...

石藥（01093）開市前公布，若干獨立第三方就3項潛在交易進行磋商，集團可能收取50億美元，包括首付款、潛在開發里程碑付款及潛在商業化里程碑付款，3項交易其中一項預計將於６月完成。 先講結論：石藥（01093）的創新藥獲得獨立第三方垂... 目標價從9元上調至9.2元，維持「買入」評級。 總結而言，石藥的創新藥獲得獨立第三方垂青，可能賺取50億美元（390億港元），加上公司有90項新產品在研發中，其...

  比亞迪（1211.HK） 一、股價波動與市場情緒 短期回調背景： 負面事件衝擊：近期股價連續下跌與多重負面新聞相關，包括巴西勞工訴訟、供應鏈融資爭議引發的槓桿擴張質疑，以及「零公里二手車」醜聞（經銷商將新車偽裝... 目標價邏輯：基於每股資產淨值（NAV）179.5港元的50%折價，反映對香港地產周期及利率風險的保守預期。 短期風險： 香港開發利潤率下行（Culli...

  1. 財務表現超預期，核心驅動因素解析(0823.HK) 股息分派（DPU）增長：FY25 DPU同比提升4%，超出市場預期3%，主要得益於一次性稅務爭議解決帶來的正向影響。 淨物業收入（NPI）穩健... 目標價上調：基於DPU預期上調（FY25-27預測提高5-6%），...

「盲盒股」潮玩龍頭POP MART泡泡瑪特（9992.HK）3月尾公布去年度業績，收入達130.4億元（人民幣，下同），同比增長106.9%；實現歸母淨利潤31.3億元，同比大增188.8%。其中，海外及港澳台地區收入達50.7億元，同比暴... 目標價236港元。報告指出，Labubu 3.0新品上市後，無論在美國還是歐洲市場都出現排隊熱潮，KOL及明星帶貨效應明顯，國際滲透率快速提升。美銀認為，泡泡瑪特已不...

一、業績概覽：收入符合預期，利潤超預期 （3690.HK） 總收入： 1Q25營收865.57億元，同比+18%（符合摩根士丹利MSe及市場共識預期），環比-2%（季節性調整）。 核心驅動：本地商務（CLC）收入佔... 目標價177港元（對應2025/26年25/18倍市盈率） • 潛在上行空間36.8%  ...