目標價

關鍵重點 1. 強勁的第三季度業績 營收增長：第三季度營收同比增長 245%-250%，遠超滙豐預期的185%，也高於上半年204%的增速。 市場反應異常：儘管業績亮眼，股價在公告前下跌 8%，反映了市場對其增... 目標價對應的37倍，認為估值具備吸引力。 核心邏輯與關鍵關注點 1. 驅動因素：強勁的國內AI GPU需求 政策與需求驅動： ...

泡泡瑪特 (09992)近期股價受到壓力，周二最低見250.2元，公司收市後隨即公布Q3營收數據，同比增長245%-250%，顯著超市場預期，刺激股價今晨反彈，中午收報261元，升4.2%。進取的投資者，可考慮可考慮泡瑪麥銀購（29603）... 目標價由398元上調至415元，投資者可視此為長線目標，中線則博股價重上前高位340元，短線看300元大關，收市跌穿235元止蝕。 泡泡瑪特近期受到網絡不利傳聞...

美團(3690.HK)核心本地商業CEO王莆中引述業界數據顯示，今年新增的外賣訂單中，有75%價格是15元人民幣(下同)或以下；今年5月外送大戰後，透過補助催生的增量訂單中，有將近一半是飲品，許多奶茶店和咖啡店出現「爆單」情況。 內媒... 目標價至117元評級「中性」預期短期壓力仍存 花旗發表研報，指美團上季食品外賣補貼金額料已見頂，進一步調整虧損假設。 花旗料其第三季核心本地商務(CLC)及按...

一、3Q25業績預覽：收入增速放緩，利潤大幅收縮 1. 核心財務預測 指標 3Q25預期 同比變化 環比對比 JD Retail收入 - +10.8% YoY 顯著放緩（2Q25基數高） ... 目標價：28美元（對應11倍2025年非GAAP市盈率）； 核心顧慮： ➠ 收入端：高基數下增長失速，家電電子品類持續承壓； ➠ 利潤端：新業務投入回報週期...

一、3Q25業績預覽：收入增速放緩，利潤大幅收縮 1. 核心財務預測 指標 3Q25預期 同比變化 環比對比 JD Retail收入 - +10.8% YoY 顯著放緩（2Q25基數高） ... 目標價：28美元（對應11倍2025年非GAAP市盈率）； 核心顧慮： ➠ 收入端：高基數下增長失速，家電電子品類持續承壓； ➠ 利潤端：新業務投入回報週期...

2025年第三季業績預覽 營收預期： 預計總營收為182億元人民幣，同比增長14.2%，與市場預期一致。 增長驅動：國內（+9%）、出境（+15%）、國際（+36%）業務均預計實現增長。 ... 目標價得以大幅提升。 營銷業務：估值倍數從1.7倍EV/INOPAT提升至10倍，以反映其潛在的盈利恢復。 雲業務：估值倍數從2.5倍EV...

一、核心業務增長驅動力分析 1. 遊戲業務：雙引擎驅動超預期 國內遊戲：射擊類產品矩陣爆發式增長 《和平精英》綠洲啟元模式DAU超3,300萬（8月）→ 社交化玩法強化黏性 《三角洲行動》DAU破3,000萬（9... 目標價700港元 對應23x 2025E P/E 估值溢價 生態協同效應定價 視頻號貨幣化空間未飽和 核心估值支撐： 遊戲...

  一、核心業績預測：創紀錄增長，結構性優勢凸顯 歷史新高延續 Q3營收/淨利潤：預計達77億/48億港元（同比+43%/+53%，環比+6%/+8%），連續兩季度刷新紀錄。 超預期表現：UBS預測較市... 目標價與估值溢價 新...

擴大戰略佈局 切入現打鮮啤新賽道 經營內地平價茶飲「蜜雪冰城」的蜜雪集團(2097.HK)公佈，擬以2.86億元(人民幣，下同)認購「鮮啤福鹿家」51%擴大後股本，同時以1120萬元收購2%股份，合計取得福鹿家53%股權。交易完成後，福鹿... 目標價542港元。 中信證券提示，門店密度過高、食品安全、加盟管理、行業競爭及供應鏈進度等為主要風險。預測蜜雪集團2025至2027年淨利潤分別為56.6、67...

  一、事件核心概要：蜜雪集團控股福鹿家，佈局鮮啤賽道 交易內容：2025年9月30日，蜜雪集團以總投資約2.97億元獲取福鹿家53%股權（注資2.86億元認購51%新增註冊資本 + 1,120萬元受讓2%股權）。交易... 目標價升至HK$42.90 調升邏輯： → SOTP（分類加總估值法）反映NAV折讓從64%收窄至51% → 催化劑對盈利貢獻抵銷開發延遲影響（2025...