目標價

港股出現回吐，跌破23000關，三桶油亦隨市下跌，中石油（00857）一度低見6.36元，跌3.5%，半日收報6.39元，跌3%，息率重上8厘大關，變得吸引。 先講結論：中石油（00857）2024年度中期派息0.22元人民幣（下同）... 目標價10.61元，維持「增持」投資評級。 瑞銀發表研報稱，中國石油2025財年第一季凈利潤同比增長2%，環比增長46%，高於預期。瑞銀將中石油2025至202...

一、平台補貼計劃升級態勢 關鍵事件 京東首推「百億外賣補貼」搶佔市場 餓了麼於勞動節前宣布追加超百億補貼 市佔率70%的美團加大投資鞏固領導地位 ⇒ 高盛互聯網團隊預測：行業中期趨向碎片化，美團外賣業務利潤... 目標價(TP)上修邏輯 基於年內趨勢(YTD)與補貼效應，報告上調蜜雪冰城、古茗...

石藥（01093）開市前公布，若干獨立第三方就3項潛在交易進行磋商，集團可能收取50億美元，包括首付款、潛在開發里程碑付款及潛在商業化里程碑付款，3項交易其中一項預計將於６月完成。 先講結論：石藥（01093）的創新藥獲得獨立第三方垂... 目標價從9元上調至9.2元，維持「買入」評級。 總結而言，石藥的創新藥獲得獨立第三方垂青，可能賺取50億美元（390億港元），加上公司有90項新產品在研發中，其...

  比亞迪（1211.HK） 一、股價波動與市場情緒 短期回調背景： 負面事件衝擊：近期股價連續下跌與多重負面新聞相關，包括巴西勞工訴訟、供應鏈融資爭議引發的槓桿擴張質疑，以及「零公里二手車」醜聞（經銷商將新車偽裝... 目標價邏輯：基於每股資產淨值（NAV）179.5港元的50%折價，反映對香港地產周期及利率風險的保守預期。 短期風險： 香港開發利潤率下行（Culli...

  1. 財務表現超預期，核心驅動因素解析(0823.HK) 股息分派（DPU）增長：FY25 DPU同比提升4%，超出市場預期3%，主要得益於一次性稅務爭議解決帶來的正向影響。 淨物業收入（NPI）穩健... 目標價上調：基於DPU預期上調（FY25-27預測提高5-6%），...

「盲盒股」潮玩龍頭POP MART泡泡瑪特（9992.HK）3月尾公布去年度業績，收入達130.4億元（人民幣，下同），同比增長106.9%；實現歸母淨利潤31.3億元，同比大增188.8%。其中，海外及港澳台地區收入達50.7億元，同比暴... 目標價236港元。報告指出，Labubu 3.0新品上市後，無論在美國還是歐洲市場都出現排隊熱潮，KOL及明星帶貨效應明顯，國際滲透率快速提升。美銀認為，泡泡瑪特已不...

一、業績概覽：收入符合預期，利潤超預期 （3690.HK） 總收入： 1Q25營收865.57億元，同比+18%（符合摩根士丹利MSe及市場共識預期），環比-2%（季節性調整）。 核心驅動：本地商務（CLC）收入佔... 目標價177港元（對應2025/26年25/18倍市盈率） • 潛在上行空間36.8%  ...

一、核心產品亮點及市場定位 (1810.HK) SUV車型Yu7發佈延期至7月 配置升級：全系標配LiDAR傳感器，提升自動駕駛安全性；電池容量、續航里程及充電速度均優於同價位特斯拉Model Y（參考價23-33萬人民... 目標價73.50港元 估值方法：分部估值法（SOTP）——傳統業務按30倍PE（歷史均值25倍+0.5標準差溢價），電動車業務採用DCF模型。 潛在漲...

小米集团（1810.HK）舉行15周年戰略新品發布會，標誌著小米在硬核技術領域迎來新起點。小米宣布未來五年預計再投入人民幣2000億元研發費用。過去5年，小米手機已連續19個季度穩居全球前三。同時，小米汽車、芯片、智能工廠亦完成從 0 到1... 目標價62港元，潛在漲幅 16.5%，反映市場對小米技術突破如芯片及 YU7 SUV 商業化潛力感到樂觀。...

  一、核心財務表現(9626.HK) 盈利超預期：調整後淨利潤較市場一致預期高30%，主要因運營支出（opex）低於預期，連續第三個季度實現盈利。 毛利率提升：達36.3%（同比+8個百分點），得益於高毛利業務... 目標價： 上調2025-26年EPS預期9-14%，因盈利路徑清晰；但因調低遊戲收入預期，下調2025-26年收入預測5-6%。 維持「買入」評級，1...