Benny 
白宮是否易主，隨著11月的總統大選將近，將越來越成為話題。2020年，對於力求連任的川普而言，著實是艱困的一年。新冠肺炎疫情肆虐，讓對手拜登一有機會就猛攻；種族衝突越發激烈，黑人與華裔議題更成共和黨的軟肋。根據各家民調結果，目前拜登領先川普約5~7%，但隨著疫苗開發漸露曙光，近日拜登醜聞不斷，沒人敢斷言大選結果。
美國大選對股市有何影響？大選對長線投資者來說是否重要？隨著大選臨近，無論散戶投資者、財務專家和大型基金均面對這些問題。這是個大問題，小編在這裏分析各樣數據，嘗試尋求答案。大家可以做好兩手準備，預防暴風雨來臨。
1,兩個候選人政策不同 拜登當選影響巨大
就政策而言，共和黨比較喜歡減稅、調降最低工資等降低經濟控管的手段，透過藏富於民、進而刺激經濟。民主黨則偏好加稅、調升最低工資等政府集權的做法，同時擴大基礎建設、進而刺激經濟。但無論如何，最終目的就是藉由政策刺激，加速經濟的成長。
如果拜登當選，美國的經濟結構貧富差距會發生怎樣的變化？市場會發生怎樣的變化？由此引來的美股、債券、商品、原油等各個資產將會如何表現？
假如拜登當選，美國科技股牛市或將結束。能導致美國股票調整的風險點有兩個：第一，美國從低通脹預期變成高通脹，使得美聯儲「放水」的能力被制約。第二，拜登上臺後，他主張引入的資本利得稅實施，美國富人拋售在股市中的持股。
美股特別是頭部FAANG股票漲得非常好， (Facebook、蘋果公司、亞馬遜公司、Netflix、Google)這五家美國網路業或科技業巨擘的合稱，目前已經進入累創新高狀態。有趣的是，進入泡沫狀態的股票漲的概率比跌的概率還大。但是，假如這部分股票下跌，幅度會非常大。
2,特朗普機會正上升中
小編發現近一個星期，特朗普選中的機會上升中。特朗普則重點放在2016年翻轉的所謂「藍牆」州，包括密歇根州、威斯康星州和賓夕凡尼亞州。而他這一緊湊的行程安排，目的是在國會選區授予選舉人票的每個州鎖定一張選舉人票。在投票結束前的最後48小時裏，特朗普計畫舉行多達11場競選集會。下麵三個關鍵州看到特朗普支持率反勝及追近拜登：
佛羅里達州（29票）
美國人口第3多的佛州擁有29名選舉人，是搖擺州中最多，加上歷年總統大選差距都十分有限，一向是兩黨必爭之地。最新民調特朗普已經反勝拜登0.4%，此州極其重要。
喬治亞州（16票）
曾讓美國西南部的加州在上世紀90年代由紅州轉變為藍州，之後一直成為民主黨的票倉。而位於美國東南部的喬治亞州也在經歷這種變化，共和黨享有的選舉優勢也在逐漸消失。最新民調特朗普已經反勝拜登0.4%，可能出現大反轉。
賓夕法尼亞州（20票）
自1988年以來，賓州都是民主黨天下，但大意之下，2016年以稍低於一個百分點之差失掉這州。今年大選，拜登在賓夕法尼亞州以3.8%領先特朗普，拜登領先優勢大幅減少3.3%。
北卡羅來納州（15票）
在2008年以微弱的優勢勝出以外，過去30多年一直支持共和黨總統候選人，可說是「紅州」的標誌。疫情之後北卡轉投拜登陣營，特朗普急追而上，直到今日只落後拜登0.7%。
3,大市不明朗 增持黃金ETF
世界黃金協會數據顯示，上月全球黃金ETF持倉，增加68.1噸黃金，涉及46億美元，是連續十個月淨流入。今年至今，黃金ETF淨流入逾1000噸，令總持倉增至3880噸黃金，相當於2350億美元，是紀錄新高。
預料受疫情、美國大選及英國脫歐等影響因素，市場於今季的波動或會增加。加上美國印錢救經濟，造成美元貶值，資金為轉去黃金。橋水基金持倉集中度在二季度大幅提升，加倉了第二大重倉股SPDR Gold Trust 黃金ETF，增持幅度高達34%。二季度末，該ETF占投資組合比例為15.34%，持倉價值超9億美元。在橋水二季度前五大增持股中，該黃金ETF排名第二。
由基金持倉顯示，大家可以增持黃金也是不錯的選擇。美國大選後也要救經濟，新一輪的2萬億抗疫救濟金遲早要通過。美元向下的機會也增加，那黃金再漲的機會也大增。
4,大選後1個月大機率下跌
不過進入最後選舉倒數廝殺的10月底，美股已經向下回調，因此選前一個月市場氛圍，觀望或退場，大選因素直接影響市場起伏，所以由過往經驗來看，隨著時間愈加接近11月份的總統大選，投資人必須要有一定的風險意識，尤其漲多環境之下增添一個拉回的理由也不無可能。
金融市場總是瞬息萬變，美股在3月份暴跌，又以閃電般的速度走出新冠肺炎漩渦，疫情突襲引發的失土全部收復並締造新高紀錄，但謹慎小心總是沒錯。愈接近美國總統大選，根據歷史經驗，市場出現回檔修正的可能性愈高，投資者可自行考慮指數拉高是否陸續降低持股，等待選後局勢明朗才有機會再次進場是個好選擇。
小編找到最近3次選舉後，美股的走勢圖。大家不難發覺每次選舉後在短期內是下降的，但看3個月或者1年中長期股市都是比較好的。
5,基金保持低倉位
私募排排網數據顯示，9月份中少規模私募倉位均環比略有上升，唯獨百億私募突然大幅減倉——最新倉位指數為79.94%，環比減倉了1.44個百分點，結束了18周維持在80%以上的記錄。最新10月份的數據顯示，百億以上私募基金為79.92%。
數據顯示，9月減倉動作較為明顯。截至9月末，CREFI指數成分基金的平均股票倉位為74.83%，較8月末下降了6.17個百分點，股票持倉超過五成的成分基金比例為84.25%，較8月末下降了8.55個百分點。
近期上海公募基金進行了一場討論，提及了倉位控制、板塊選擇等問題。多家基金的經理表示，手裏的新基金預計將於10 月底後開始建倉，我們計畫在大選有比較明確的結果之前保持較低倉位。
看來各大基金都提前做了最壞的部處，百億私募倉位減少，指數成分基金的倉位更加的低。
6,結語
選舉倒數不確定因素太多，如果拜登贏了，特朗普不認，那從今年11月到明年1月中間市場的不確定就更高，因為在明年1月20日前，特朗普還是總統。那跌幅可能巨大，建議大家可以買黃金，或者買入公用股避險。
近期大量淡友拋售股票企圖造淡，大選明朗化，沒有爭義下，市場可能出現一個大反彈，可能出現挾淡倉的情況。一旦特朗普當選，那美國科技必定升天，到時候大市挾淡倉會更嚴重。
上面兩種情況都可能出現，看來是一個有待爆邊格局而且非常大波幅。如果身手超群的股民可以，建議開下個月部署long call+long put。
