小昇哥 
近日，高盛在最新報告中將拼多多評級由“中性”上調為“買入”，目標價123美元。目前，拼多多報113.07美元，今年以來，已經漲200%，市值1354億美金，緊追京東（市值1409億美金）。
高盛預計：拼多多今年第三季度GMV（成交總額）將達4210億元人民幣，同比增長69%，較市場預期高12%。用戶增長方面，拼多多三季度月活躍用戶將首次邁過7億大關，增長至7.18億，與阿裏巴巴的差距進一步縮小。
據拼多多二季報，拼多多報告期內新增年活躍用戶5510萬人，超過了阿裏和京東的總和，增長後年度活躍用戶總數達到6.83億人，距阿裏的7.42億年活用戶僅差5900萬人。
高盛報告還指出，第三季度，拼多多的社區團購新產品“多多買菜”開始發力，用戶的購買頻率和黏性進一步提高，助推了拼多多用戶的總使用時長。之前3年，拼多多2017、2018、2019年的收入分別為17.44億、131.2億和301.42億人民幣。
11月5日晚間，快手正式向香港聯交所遞交了IPO招股書。招股書顯示，快手2017、2018、2019年的收入分別為83億、203億和391億元人民幣。今年截至6月30日，公司實現收入253億，同比增長48%。鑒於快手的可成長性，其上市將進一步激化電商存量市場上的競爭程度，擠壓同行特別是拼多多的選擇餘地和生存空間。
截止目前，相較阿裏、騰訊、美團、京東等互聯網上市公司，拼多多幾乎是幾家巨頭中唯一尚未回歸港股的企業。不管其具體考慮如何，從客觀上來講，如果快手上市，必將構成對拼多多的壓迫。
眾所周知，拼多多有特色，無品牌。今年iPhone 12系列，蘋果表示銷售將由官方負責，不允許包括數碼店主在內的任何一方把產品流通到類似拼多多等電商平臺上。要知道，拼多多早期的崛起，就是得益於百億補貼，以及售賣iPhone手機等廣告噱頭。換言之，拼多多之前沒有官方授權，靠管道商供貨的方案被徹底堵死了；同時也意味著拼多多借助重金補貼拉高客單量的行銷模式感冒不通了。拼多多通過重金拉高客單量來獲利的模式是有特色，但無品牌，無技術壁壘，容易被阿裏等紛紛效仿、複製、克隆。
在這種情況下，拼多多要怎樣保持發展趨勢呢？也許當風頭正盛時，恰是融資好時機？最後的香港上市契機也許就出現了!
此前拼多多面對赴港上市的消息，以“現金流健康”的名義“闢謠”，但能否撐得起快手壓力讓“百億補貼”持續還是有待檢驗的問題。畢竟，環境在悄悄起著變化。快手香港上市會是一劑效果極佳的催化劑。
