與其“炒地圖”，不如抓住投資主線

“炒地圖”現象在A股市場上可以說是風起雲湧，一般行情軟體上也都專門劃分了地域板塊或者地域指數，相關概念股輪番被炒，不亦樂乎。近期，《關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》全文發佈，透露了十四五時期中國的區域協調發展佈局。那麼，十四五期間，A股的地圖會怎麼炒呢？通過歷史對比來看，其實“炒地圖”與政策的預期密切相關，與其“炒地圖”，不如抓住投資主線。

細讀《關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》可以從下九個方面把握“十四五”投資主線：

1、科技方面：將“人工智慧、量子資訊、積體電路、生命健康、腦科學、生物育種、空天科技、深地深海等前沿領域”作為前瞻性、戰略性的重大科技發展方向。無論是晶片半導體、區塊鏈、雲計算，還是5G、智慧城市，新能源車，都離不開科技的支撐。(投資機會：TMT+醫藥生物)

2、能源方面：通過“國內油氣勘探開發、油氣儲備設施建設、全國幹線油氣管道建設，建設智慧能源系統、電力生產和輸送通道、新能源消納和存儲、水利基礎設施建設”諸多措施保障能源安全。(投資機會：新能源)

3、糧食方面：以保障國家糧食安全為底線，健全農業支持保護制度；強化綠色導向、標準引領和品質安全監管；保障糧、棉、油、糖、肉等重要農產品供給安全，提升收儲調控能力。(投資機會：食品安全+消費)

4、國防軍工：從“機械化、資訊化、智能化融合發展，武器裝備現代化，實施國防領域重大工程”來提升國防和軍事現代化建設。(投資機會：量子科技)

5、產業鏈：加大重要產品和關鍵核心技術攻關力度，發展先進適用技術，推動產業鏈供應鏈多元化，形成更安全可靠的產業鏈供應鏈。(投資機會：供應鏈)

6、基礎設施：維護水利、電力、供水、油氣、交通、通信、網路、金融等重要基礎設施安全，提高水資源安全利用水準。(投資機會：5G通信)

7、網路數據：建立數據資源產權、交易流通、跨境傳輸和安全保護等基礎制度和標準規範，保障國家數據安全，加強個人資訊保護。(投資機會：數字經濟+大數據+IDC)

8、環境生態：守住自然生態安全邊界；推動能源清潔低碳安全高效利用；生態安全屏障更加牢固。(投資機會：新能源+環保+美麗中國)

9、金融市場：增強資本市場樞紐功能，全面實行股票發行註冊制，建立常態化退市機制，提高直接融資比重。(注意ST類風險)

具體到市場上的投資策略，參考歷史的經驗，每次發佈5年規劃，都會有結構性炒作機會。“十四五”規劃投資節奏將分為三個階段：在規劃醞釀期(2019-2020/10)相關產業指數出現較高超額收益；在預期兌現階段前期(2020/11-12)相關指數震盪；後期(2021年)相關產業指數相對上證綜指回落；在實施階段(2021年底-2025/10)相關產業指數超額收益再度走強。