小昇哥 
25日，交易所國債逆回購市場跨月的GC007半日成交量就接近5700億元，遠遠高於平時全天不到2000億元的水準。數據顯示，25日全天，上交所回購交易中GC007成交量高達6.2億手，較上一交易日增加近5億手。
有市場人士認為，巨量資金湧入，成交量是往日的數倍！一股“神秘力量”出現在交易所國債逆回購市場。
“神秘力量”到底是誰？市場對此熱烈討論，但仍然未能給出完美解釋。小編對於這次價格平穩的巨量成交，個人理解是：
一、在利率方面，國債逆回購GC007利率昨日早盤基本固定在2.4%，幾乎是沒有波動的形態，全天波動範圍與平時變化不大。
二、對於資金需求方來說，現在正是跨月的時候，如果從銀行間融資，回購市場DR007加權平均利率在2.33%左右，成交價格可能高於這個水準，還需要優質的質押券，但現在做交易所國債逆回購，7天資金現在僅需2.4%的利息支出，機構當然願意直接從交易所借錢。所以，即使有天量資金掛單，機構也原意借入，最後結果就是按照固定的價格成交了5700億元。
三、對於資金借出方，由於近期債券市場風險事件個案增加，市場擔憂情緒上升，市場上資金風險偏好急劇降低，資金集中湧入國債逆回購避險。這部分資金可能主要來自由可轉債市場，還有一部分可能來自股票市場。
查看資料，上交所回購交易中GC007在今年2月3日也曾出現5340億元的巨量成交。而2月3日星期一，是春節長假後的第一個交易日。受特殊因素影響，當日股市大跌，天量資金集中湧入國債逆回購避險。
當前股票市場處於相對高位，股票基金或機構借出閒置的貨幣，以換取穩定利息收入。如果是這種情況，說明主力至少在7天裏不會動用額外份額大手買入。
