2023年港股先苦後甜

愁雲慘霧的2022年終於過去了，新的一年寄望可以先苦後甜，去年的利淡因素今年有望逐漸淡化，最明顯不過是加息周期近尾聲，通脹有望回落，但經濟衰退、俄烏戰爭、以至中美關係仍然會困擾今年股，不過有危自有機，投資者可以在跌市中尋找入市機會。
2022年港股算是先跌後回穩，受到本港第五波疫情，加上內房債務危機等內在因素，以及外圍加息收水因素的影響，恒指踏入第4季跌至14597點的13年半低位，隨著在最後兩個月內地推出一連串挽救內房措施，及大幅放鬆防疫政策，刺激跌至嚴重超賣的港股急速由低位反彈，恒指由最多累瀉8800點或37.6%，全年收市跌幅收窄至3616點或15.5%，連跌了3年，平了2000年至2002年的最長跌市紀錄。
恒指自2007年升穿20000點收市以來,只有2008年，2011年及2022年收低於20000點，在低基數效應下，加上高通脹逐步紓緩，聯儲局進一步放慢以至停止加息，美元強勢告一段落，以及內地全面放寬防疫政策後逐步邁向復常，在內地經濟增長速度加快下，有望舒緩外圍經濟衰退風險，令連跌了3年的港股進入2023年重拾升勢。
外間大行普遍看好今年港股表現，其目標也可作參考。大摩估計在基本情景下，恒指今年目標為21200點，而在最樂觀情景下，可見24500點。滙豐預測今年底恒指將升至22470點。另外，建銀國際預期今年恒指波幅介乎16200點至22200點、光大證券則料恒指有望上試23000點、招銀國際則認為恒指可升至23500點。最後，上周筆者預計恒指今年會在17000至24500區域上落，而最悲觀則看15500至23000。