中金指基金加倉消費行業

中金公司研報顯示,三季度公募基金的債券配置比例持續增加,股票配置比例則小幅下降。對於偏股型基金而言,股票持倉略有上升但仍處於高位,偏股型基金的發行量相對疲軟。

從結構看,高景氣的投資主題較為罕見,成長風格股表現不佳,機構降低了對TMT和高端製造等成長板塊的持倉,而消費板塊的持倉有所回升。機構對熱門板塊的持股集中度持續下滑。

展望未來,經歷較大幅調整後,市場已預期較多悲觀情緒,隨著1萬億特別國債的推出,央行在二級市場陸續增持四大行和指數ETF,市場預期有望逐步改善,儘管短期走勢仍有不確定性,但在政策層面積極化解當前主要矛盾、企業盈利底部逐漸成形的背景下,估值、情緒和投資行為進一步呈現偏低特征,對後續表現不必過於悲觀,四季度仍是關鍵的政策窗口期。